商業(yè)銀行資本水平對貸款及宏觀經濟的影響.pdf

1、資本監(jiān)管是新巴塞爾協議的一個重要支柱，是督促商業(yè)銀行建立和完善資本管理機制、進而防范金融風險和保障銀行業(yè)穩(wěn)健運行的基本條件。但是，在強化資本監(jiān)管，特別是強制商業(yè)銀行滿足最低資本充足率要求的同時，亦應防止出現這種情況——商業(yè)銀行為了達到資本充足率的要求水平而對其信貸行為產生負面的外部效應，從而對宏觀經濟的穩(wěn)定發(fā)展產生不利的影響。因此，研究和分析商業(yè)銀行資本水平對貸款及宏觀經濟的影響并提出合理化建議是非常必要的，具有一定的理論與現實意義。

2、 關于商業(yè)銀行資本水平對貸款及宏觀經濟影響這個問題的研究，實際上是對貨幣政策傳導機制研究的深化和補充。標準的貨幣乘數模型和貨幣政策信貸傳導機制都假定銀行資本是外在的，通常僅關注銀行備付金水平對貨幣創(chuàng)造和銀行信貸擴張的影響。正如弗里德曼(1991)所言：“按照傳統(tǒng)的觀念，絕大多數經濟學家認為，銀行持有資本從最好的方面來看與宏觀經濟運行無關，最差的方面來看造成教學上的不方便”。雖然銀行監(jiān)管制度不是為調控宏觀經濟運行而專門設計的，但其對

3、宏觀經濟運行的影響是顯而易見的，對于那些銀行體系占主導地位的經濟體更是如此(Furgeson，2003)。近年來，人們對資本充足率的貨幣政策傳導效應的重視程度不斷提高，一方面是由于資本監(jiān)管在全球范圍內的普遍實施，影響了商業(yè)銀行的信貸擴張能力，甚至導致一些國家特定階段的信貸緊縮(credit crunch)；另一方面越來越多的商業(yè)銀行通過發(fā)行無需存款準備金的負債工具(nonreservable liabilities)，如可轉讓存單(co

4、nvertibleof deposit)、金融債券等，提高信貸供給能力，使得貨幣當局通過調節(jié)超額存款準備金控制商業(yè)銀行信貸供給的有效性下降。銀行監(jiān)管當局對商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)管與中央銀行對商業(yè)銀行準備金的管理是相輔相成、互為補充的，只是兩者的側重點有所不同。中央銀行對準備金的管理側重于短期管理，其目的是防止銀行出現流動性不足問題，而監(jiān)管當局對資本充足率的監(jiān)管側重于中長期管理，其目的是防止銀行出現由違約導致的破產問題。從銀行的資產負債表

5、來看，存款和資本均反映在負債方，它們均是銀行資金的重要來源。對于這些資金的運用，中央銀行通過對存款施以準備金率的管理來控制銀行的信貸水平，從而達到穩(wěn)定經濟的目的，而監(jiān)管當局則對資本施以資本充足率的管理措施來控制由銀行資產擴張帶來的金融風險，從而保證銀行的健康發(fā)展。由此，中央銀行和監(jiān)管當局的管理措施實際上都對銀行的貸款產生影響。當銀行的資本水平滿足監(jiān)管當局的要求時，銀行的貸款增長主要受到準備金管理措施的約束；當銀行的準備金水平滿足中央銀行

6、的要求時，銀行的貸款增長主要受到資本充足率管理措施的約束。從長期來看，準備金管理與資本充足率監(jiān)管的目標是一致的。資本充足率監(jiān)管保證了銀行體系的穩(wěn)定和健康，準備金管理保證了銀行體系的流動性，因而在健康和穩(wěn)定的環(huán)境下，銀行的貸款增長趨于合理的水平，而不至于對宏觀經濟的穩(wěn)定產生較大的影響。但從短期來看，準備金管理和資本充足率監(jiān)管由于側重點不同，二者可能產生不一致的地方，特別是，實際中可能出現的資本充足率順周期(Procyclical)現象將對

7、貸款調控產生負面影響，并一定程度上影響宏觀經濟的穩(wěn)定。這表現為兩方面：一方面，在經濟處于衰退期時，因銀行的信貸損失較大，將導致銀行的資本充足率下降，且由于銀行資本的籌集和調整時間較長、成本較高，從而在資本充足率達不到監(jiān)管當局的要求水平時，中央銀行試圖通過準備金管理擴張信貸增長的意圖將無法實現，此時為滿足資本充足率的監(jiān)管要求，銀行將收縮信貸，這種信貸收縮(Credit Crunch)將加重經濟的衰退程度。另一方面，在經濟處于繁榮期時，因銀

8、行的信貸損失較小，將導致銀行的資本充足率上升，從而在銀行資本充足率已經達到監(jiān)管要求的情況下，資本充足率的監(jiān)管對信貸的增長將不構成約束，此時中央銀行試圖通過準備金管理收縮信貸增長的意圖也并不能完全實現。因為充足的資本充足率保證了銀行有充分的資金來源，特別是，若銀行已經保持超常規(guī)模的資本，銀行仍然不會減少信貸的供給，這種信貸擴張將加重經濟的過熱程度。 因此，通過深入研究商業(yè)銀行資本水平對信貸及宏觀經濟的影響，可以了解資本充足率監(jiān)管與

9、準備金管理對信貸及經濟影響效果和途徑的差異性，從而為協調二者短期目標的不一致性提出改進建議，從而避免由資本充足率順周期現象導致的信貸增長的波動性對經濟產生的不穩(wěn)定影響。 資本充足率水平對信貸及宏觀經濟的影響也是近年來理論與實務界均較為關注的一個問題，這個問題具體可以細化為幾個方面：一是資本充足率水平是否會對信貸及宏觀經濟產生影響?這種影響是系統(tǒng)性的還是非系統(tǒng)性的影響?影響的程度有多大?二是資本充足率水平對信貸及宏觀經濟影響的機制