金融衍生產(chǎn)品貸款承諾信用風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、貸款承諾是西方一項(xiàng)開展廣泛的金融衍生產(chǎn)品。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，包括利率市場(chǎng)化在內(nèi)的眾多客觀環(huán)境條件的完善和成熟，貸款承諾產(chǎn)品的開發(fā)和應(yīng)用將會(huì)成為商業(yè)銀行的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。該文基于貸款承諾的基本原理，結(jié)合現(xiàn)有的信用風(fēng)險(xiǎn)理論，對(duì)貸款承諾的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了系統(tǒng)的研究。 論文首先簡(jiǎn)要介紹了貸款承諾的概念、主要業(yè)務(wù)方式、程序和經(jīng)濟(jì)作用。重點(diǎn)論述了貸款承諾對(duì)銀行和企業(yè)的各自不同經(jīng)濟(jì)作用。 主體部分從兩個(gè)方面由淺入深系統(tǒng)的研究貸款

2、承諾信用風(fēng)險(xiǎn)。第一部分在給出信用風(fēng)險(xiǎn)的定義和貸款承諾信用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)后，把信用風(fēng)險(xiǎn)具體分解為違約敝口、違約概率、違約損失率和承諾期限四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行研究。在具體給出各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的定義的基礎(chǔ)上，結(jié)合貸款承諾的特性，研究貸款承諾各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的性質(zhì)和計(jì)量。特別是在違約敞口和承諾期限這兩個(gè)因子上，其研究反映出了貸款承諾與普通貸款特有的屬性。這是該文的第一個(gè)創(chuàng)新。 第二部分研究信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的傳統(tǒng)方法和KMV模型方法。傳統(tǒng)方法從宏觀環(huán)境、地區(qū)

3、差異、行業(yè)分析依次評(píng)估貸款承諾信用風(fēng)險(xiǎn)，提出項(xiàng)目評(píng)估的內(nèi)容并研究項(xiàng)目評(píng)估系統(tǒng)及其關(guān)系，研究如何對(duì)客戶進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，包括評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的設(shè)置和評(píng)級(jí)模型的應(yīng)用。 針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的核心變量——違約概率，第二部分研究計(jì)算違約概率的KMV模型在貸款承諾信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中的應(yīng)用。在介紹期權(quán)定價(jià)理論的基礎(chǔ)上，分析貸款與期權(quán)理論的聯(lián)系，進(jìn)而提出了構(gòu)建于這一聯(lián)系基礎(chǔ)之上的KMV模型，介紹了其原理和計(jì)算過(guò)程。然后采用我國(guó)上證A股上市公司數(shù)據(jù)，對(duì)KMV模型進(jìn)

4、行實(shí)證計(jì)算，計(jì)算結(jié)果表明在我國(guó)目前情況下，KMV模型能更全面、更好的反映了公司的信用狀況。這是該文的又一創(chuàng)新。 第三部分在全面介紹新巴塞爾協(xié)議對(duì)商業(yè)銀行貸款承諾信用風(fēng)險(xiǎn)管理影響的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)目前商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，對(duì)比中外銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理，探討應(yīng)對(duì)新巴塞爾協(xié)議挑戰(zhàn)我國(guó)銀行業(yè)貸款承諾信用風(fēng)險(xiǎn)防范。 論文結(jié)合貸款承諾產(chǎn)品的具體特性，運(yùn)用西方先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理理論，對(duì)在我國(guó)目前情況下貸款承諾信用風(fēng)險(xiǎn)的定量評(píng)估進(jìn)行探