上市公司高管薪酬與公司價(jià)值研究[開題報(bào)告]

1、本科畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）開題報(bào)告題目上市公司高管薪酬與公司價(jià)值研究一、論文選題的背景、意義一、論文選題的背景、意義（一）背景（一）背景人類進(jìn)入21世紀(jì)以來，經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程越來越快，企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力源泉，其發(fā)展也邁向了新的臺(tái)階，生產(chǎn)社會(huì)化進(jìn)一步提高，企業(yè)市場(chǎng)范圍更加模糊，企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化，公司規(guī)模越來越大型化、集團(tuán)化，股東日益增多，公司管理的業(yè)務(wù)也越來越復(fù)雜化、科學(xué)化。面對(duì)瞬息萬變的商場(chǎng)，在這場(chǎng)無硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)中，公司高級(jí)管理者作為軍

2、隊(duì)的主帥，把握著企業(yè)的生殺大權(quán)，高級(jí)管理者決策也就成為企業(yè)存亡的關(guān)鍵，而對(duì)如何有效配置高管這一稀缺企業(yè)資源，使其最大化的為企業(yè)貢獻(xiàn)智慧，也就日益受到理論研究者和實(shí)踐工作者的重視。而隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革和企業(yè)改革的推進(jìn)，現(xiàn)代企業(yè)制度框架的大致建立，企業(yè)高管人員薪酬激勵(lì)問題隨之凸顯出來。1、企業(yè)高管人員對(duì)薪酬結(jié)構(gòu)的需求與現(xiàn)實(shí)不一致中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)2003年的調(diào)查研究結(jié)果顯示，大多數(shù)企業(yè)高管人員認(rèn)為，在薪酬激勵(lì)因素中，最有效的激勵(lì)因素是“與

3、績(jī)效掛鉤的高收入”，選擇比重為743％，而目前我國(guó)企業(yè)高管人員薪酬構(gòu)成單一，其年薪收入中固定收入比例偏高，與其貢獻(xiàn)掛鉤的激勵(lì)收入偏低，這會(huì)影響企業(yè)高管人員的工作積極性，而企業(yè)高管人員在企業(yè)中處于極為關(guān)鍵的地位，其積極性發(fā)揮程度如何，直接影響到企業(yè)的發(fā)展和盈利能力。2、薪酬結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期激勵(lì)不足長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制有利于縮小委托人與代理人之間利益不一致的差異，使高管人員著眼于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。而目前我國(guó)企業(yè)高管人員薪酬收入以短期薪酬為主，長(zhǎng)期激勵(lì)不足。

4、這樣容易造成企業(yè)家為追求短期效應(yīng)而采取短期行為或急功近利的做法，使企業(yè)沒有可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)劃，給企業(yè)造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失，有的甚至?xí)蛊髽I(yè)縮短其壽命，給社會(huì)帶來不必要的損失。3、高管薪酬與企業(yè)價(jià)值相關(guān)性不高這與JensenMurphy的結(jié)論不同，是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者薪酬和企業(yè)績(jī)效的關(guān)聯(lián)度從1980到1994年基本上是遞增的，自1980年企業(yè)經(jīng)營(yíng)者所持股票期權(quán)大幅度增加后，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的薪酬水平和企業(yè)績(jī)效對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的薪酬敏感程度明顯增大。這

5、說明當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者薪酬結(jié)構(gòu)中股票期權(quán)的比重增大后，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者薪酬和企業(yè)績(jī)效的相關(guān)性顯著增加。CeJHolthausenRLarckerD（1999）通過對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)、CEO報(bào)酬及公司績(jī)效關(guān)系的研究，發(fā)現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)不夠有效地公司CEO報(bào)酬偏高。實(shí)證研究顯示，CEO的報(bào)酬隨著公司董事會(huì)規(guī)模的增大而增大，隨著董事會(huì)中由CEO任命的外部董事所占百分比數(shù)量的增大而增大，隨著CEO所占公司股權(quán)比例的增大而減少。顯示治理結(jié)構(gòu)與CEO報(bào)酬具有較大的相關(guān)性

6、。此外，ConyonSchwalbach（1999）研究了經(jīng)理報(bào)酬和企業(yè)規(guī)模之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明，經(jīng)理報(bào)酬和企業(yè)規(guī)模之間存在強(qiáng)烈的正相關(guān)關(guān)系。盡管國(guó)外對(duì)企業(yè)高管報(bào)酬進(jìn)行了長(zhǎng)時(shí)間的研究，并積累了大量文獻(xiàn)，但這些研究并沒有很明確的說明高管薪酬與公司價(jià)值的變化關(guān)系，導(dǎo)致國(guó)外很多人仍然對(duì)上市公司高管薪酬與公司價(jià)值的關(guān)系感到困惑。顯然，對(duì)上市公司高管薪酬與公司價(jià)值的研究仍然很有必要，這也是國(guó)外對(duì)此問題研究方興未艾的原因所在。（四）國(guó)內(nèi)對(duì)于上市

7、公司高管薪酬與公司價(jià)值的研究（四）國(guó)內(nèi)對(duì)于上市公司高管薪酬與公司價(jià)值的研究由于我國(guó)證券市場(chǎng)起步較晚，并且起初上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告在管理層的年薪披露方面，只披露董事和監(jiān)事的年薪，極少披露管理者的年度薪酬。直到1999年中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)》(1999年修訂稿，目前已經(jīng)廢止)，才確定將董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的薪酬激勵(lì)情況歸并為一類，在上市公司“董事會(huì)報(bào)告”中的“公司管理層及員工情況”部分進(jìn)行集中披露