股權結構對會計信息質量影響的實證研究【開題報告】

1、開題報告開題報告股權結構對會計信息質量影響的實證研究股權結構對會計信息質量影響的實證研究一、立論依據1.研究意義、預期目標研究意義：近年來，大量國內外學者對上市公司股權結構和會計信息質量進行了多角度的研究，由于樣本選擇的和指標的差異性以及在研究方法上的局限性產生了不同的結論。雖然各個國家的體制和發(fā)展道路不盡相同，企業(yè)具體制度也有所差別，但有效的公司治理結構是普遍的；事實證明，公司治理的缺陷是導致我國上市公司出現(xiàn)財務報告舞弊現(xiàn)象的真正根源

2、，公司治理和會計信息披露相互依存和影響，共同發(fā)揮著重大的作用。從現(xiàn)有階段來看，理論界已經偏向公司治理和會計信息披露的內在聯(lián)系，著手于不同角度進行了一些研究。但是，公司治理機制對會計信息質量的作用，以及二者互動關系的研究還處于比較零散的階段，不夠全面和深入，缺乏系統(tǒng)性的專門研究，特別是在我國實證研究尚不成熟，而且大多學者在研究的過程中很少提出對實現(xiàn)公司治理和會計信息質量良性互動的思路和具體措施。因此，在完善會計信息披露和公司治理的過程中，

3、深入探索二者的關系和互動機制，是有助于提高公司治理有效性和會計信息披露的質量的共性措施。預期目標：通過研究，本文試圖從股權結構的角度實證分析形成中國上市公司會計信息失真的相關因素，及二者的互動關系研究，從而針對我國目前股權結構和會計信息質量體系的發(fā)展現(xiàn)狀下，提出一些相關完善公司治理和優(yōu)化股權結構的政策性建議。2.國內外研究現(xiàn)狀國外研究現(xiàn)狀：公司治理理論的提出及對其進行系統(tǒng)分析研究是20世紀80年代，早期比較典型的相關研究是伯利和米恩斯（

4、BereleMeans，1932）關于公司所有權與經營權的利益相一致。而史學家錢德勒在1977年出版的《看得見的手——美國企業(yè)的管理革命》中進一步論證了兩權分離問題與實質。在和研究公司治理對會計信息質量的影響方面涌現(xiàn)了大量的研究成果。國外自上世紀90年代中期開始關注公司治理與會計信息質量的聯(lián)系的，在這一研究了領域，研究主要是從股權結構、董事會特征、審計委員等方面對會計信息質量影響進行規(guī)范研究和實證研究，取得較為豐碩的成果。而股權結構方面

5、又是從股權集中度和股權性質兩方面來探討的。（1）股權集中度特征與會計信息質量研究關注持股比例特別是大股東或前幾大股東持股比例之和或之間的制衡關系，2Rajgopal等（1999）發(fā)現(xiàn)機構持股水平較高的公司的股票價格往往包含更多的信息，他們指出機構持股并不會促使管理層專注于短期的業(yè)績表現(xiàn)，經理層認為機構持股要比單個投資主體具有更多的信息優(yōu)勢，也就降低了管理層操縱盈余的可能。Yeo，Tan，HoChen（2002），通過對新加坡490家上市

6、公司的研究，發(fā)現(xiàn)會計信息的質量并非隨著管理層持股比例的增加而提高，二者并非是線性關系。管理層持股水平較低的情況下，盈余的信息含量會隨著管理層持股比例的增加而提高，而在管理層持股比重很高的情況下，由于掠奪效應的存在，盈余的信息含量反而會下降。通過國外相關學術界人士在基于不同層面的相關性分析，對股權結構、公司治理和會計信息質量的大量實證研究和不斷地測試，此類話題深入研究在國外已趨于穩(wěn)定階段。同時，帶動了中國的大量學者專注于此領域并作出了初步

7、的研究成果。國內研究現(xiàn)狀：我國在公司治理和會計信息質量的研究歷程相比國外起步比較晚，在學術上，我國也有不少學士對此進行了論證。比較有代表性的如：周業(yè)安（1999）對股權結構的屬性與凈資產收益率的關系進行了檢驗，得出了A股、國有股、法人股的比例與凈資產收益率之間有現(xiàn)住正相關關系，非國有股對企業(yè)行為的正向激勵明顯優(yōu)于國有股，而B股與H股比例與凈資產收益率之間有負相關關系。孫永樣、黃祖輝于1999年研究了上市公所有權結構對公司治理機制中的經營

8、激勵、收購兼并、代理權爭奪和監(jiān)督機制的影響，得出了具有一定集中度研究領域的相關控股股東的公司。石本仁（2002）認為：“一個好的會計信息系統(tǒng)，能把權責利三者有機結合起來，是得公司治理結構的安排充分發(fā)揮其效率?！睏罨菝簦?002）認為：“現(xiàn)代財務會計制度的建立與完善，完全可以看作是會計對現(xiàn)代企業(yè)治理結構的逐步健全完善而做出的一種積極反映”。我國在收集大量資料和數(shù)據收資本市場發(fā)展的限制，還有待突破。隨著經濟的不斷發(fā)展，胡芳肖和王育寶（200

9、4）驗證上市公司的經營績效與流通股比例、國有股比例呈現(xiàn)負相關關系，并且流通股與經營績效之間的相關性比國有股與經營績效之間相關性要強。張俊喜和李春濤（2004）通過對滬深市場1999—2001年3年的大樣本研究表明：不同的股權結構帶來不同的市場業(yè)績，上市公司的業(yè)績與非控股大股東的持股水平正相關，機構投資者則比其他的分控股大股東更有利于上市公司也記得提高：同時國家控股的上市公司的效率明顯低于法人控股的公司；陳曉和江東（2004）認為不同類型