我國股市的SCP框架分析.pdf

1、　　現(xiàn)代產業(yè)組織理論—哈佛學派的SCP分析框架一般用于某一產(行)業(yè)層面和市場的分析。本文借鑒這一分析工具，將我國股市當作一個特殊的市場，首先用哈佛學派的SCP分析框架分析了我國股市目前的市場結構、市場行為和市場績效，我們的研究結果表明：由于股權分置這一特殊的股權結構導致上市公司具有較強烈的再融資沖動，而募集資金的投向具有盲目性和不確定性，資金使用效率不高；關聯(lián)交易盛行，并為關聯(lián)方貸款提供擔保的問題突出；大股東無償占用上市公司資金等一系

2、列不公平的市場行為，產生了資產規(guī)模與資產利潤率負相關；投資者的總體投資收益為負的市場績效。
　　在上述研究的基礎上，我們假設四大國有商業(yè)銀行實現(xiàn)上市，根據現(xiàn)有的公開資料，運用大量、詳實的數(shù)據模擬計算和分析，得出四大國有商業(yè)銀行上市后對我股市的影響：上市公司行業(yè)結構趨于合理；市值規(guī)模、市值集中度進一步提高；市盈率降低，向成熟市場靠攏；流動性有所提高；使上證綜合指數(shù)“虛漲”1000點以上，權重股的杠桿效應放大75%。
　　最后，