項目融資風險及中國BOT與日本PFI方式的研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、論文摘要本論文對中國采用BOT立AR在日本采用PFI孟A進行理m魚的制度及法律方面進行研究。主要目的在于分析這兩種項目融資的特點和所存在的問題。所謂項目融資(ProjectFinance)就是對特定項目的融資,把它的貸款本金利息償還作為原則,限定從該項目中產生的現金流量(CashFlow),另外,應用金融手段把它的融資擔保依存于該項目資產。(它的特征是在債務不履行原因發(fā)生時(EventsofDefault)債權人可在該項目資產外,應用不

2、具追索權的不追索融資(NonRecourse)及有限追索(LimitedRecourse)型的融資構造在各項目參與者間,通過合同的締結明確各自的權利及義務,通過分擔風險,使輕減項目全部的風險成為可能。廠一一了所謂BOT就是建設(Bwld)、運營(Operate)、讓渡(Transfer)的簡稱。主要是采用項目融資進行資金籌措的項目融資方式伊發(fā)展幗家,對由國家財政投資及由政府利用借款的基礎設施配備受到資金限制,為了基礎設施配備的需要,80

3、年中期以后開始引進。改革開放以后,中國也開始嘗試它的實施.有已經運營后讓渡給中國政府的項目實例。另外,有關項目融資的專門法規(guī)(項目融資管理暫行辦法)已于97年實施,其它相關法規(guī)也相繼配備,正進入一個新的階段。)所謂PFI就是,私營企業(yè)者(Private).籌集資金(Finance)、主動(Initiative)的簡稱。是把BOT作為參考,主要采用項目融資,進行資金籌措(80年代英國在財政困難時期,公共服務質量顯著低下,為此,國營企業(yè)私營

4、化、政府機關代理機構化等被制定,另一方面.也開始探討在公共事業(yè)中活用私營資金。參考英國的PFI方式,將相關法規(guī)法制化(略稱PFI法,99年施行),從而促進PFI的實施。夕、本論文第一章是項目融資的概述(定義、結構、特征、優(yōu)點、引進經過)。第二章是對項日融資的理進行了分析研討。第三章是項目的經濟可行性分TreatisesummaryThemainissueasfacingtoadoptingProjectFinancingtoBOTpro

5、jectsinChinaandPFIprojectsinJapanisastudyofasystemlikeandalawlikesidesubject.AstheprincipalpurposeofmainissueisbyananalysisdistinctivefeatureofBOTandPFIProjectFinancemakingitobviousthatfacingcurrentproblemsinChinaandJapa

6、n.ProjectFinanceitisafinancingforaspecificprojectinprinciplerestrictasourceofrevenueaccountforredemptionofaloanwithinthecashflowthatcomesfromtheconcernedprojectandisalsogenerallydefinedasfinancialmethodthatthefinancingmo

7、rtgageisdependingontheconcernedprojectproperty.AsthecharacteristicofProjectFinancewhentheEventsofDefaultoccursithasafinancingstructureofNonRecourseandLimitedRecoursetypethatcreditorsdonothavearightofpursuitexcepttheconce

8、rnedprojectpropertybymakingeachrightanddutyclearbyacontractandbytakingpartialchargeofariskamongeveryprojectparticipatorsrespectivelyitispossibletoreducerisksofthewholeproject.BOTisanabbreviationofBuild一Operate一Transferan

9、ditisaprojectsystemthatmainlyadoptingProjectFinancingandfundraise.AtdevelopingcountriestherewasalimitforaninfrapreparationbyafinancialinvestmentandusegovernmentloansandbecauseofasupplyinsufficiencyofaninfrastructureBottl

10、eneckphenomenonwasoccurredthatitpreventfurthereconomicdevelopment.InordertomakeupforthatasbeingnecessarytomakeuseofaforeigncapitalprepareaninfrastructureBOThasbeenintroducedsincethesecondhalfof80s.InChinaafterReformation

11、andReleasinguntiltodayprojectenforcementshavebeentriedandsomeoftheprojectachievementshavealreadytransferredtoChinesegovernmentafteroperatingthese.Specialregulationsconcerningaprojectfinancing(ProjectFinancingManagementTe

12、mporaryRegulation97enforcement)andrelatedlawsandregulationsalsohavebeingpreparedanditgoesenteranewphasePFIisanabbreviationofPrivateFinanceInitiative.ItwasinventedasmakingreferencetoBOTitisaprojectsystemmainlyadoptingapro

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