壽險(xiǎn)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文壽險(xiǎn)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理研究姓名：張華申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專(zhuān)業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：孫蓉20020401理的價(jià)格條件下，能夠獲得現(xiàn)金以保證保單責(zé)任的支付以及其他責(zé)任的支付的能力。壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債不匹配的流動(dòng)性短缺造成的損失就是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，它主要的表現(xiàn)形式有：①不能及時(shí)以現(xiàn)金給付保險(xiǎn)金、支付保險(xiǎn)賠款、退保金等債務(wù)；②信貸資金不足，不能有效滿(mǎn)足投保人保單抵押貸款的需要；③不能以有效的主動(dòng)債務(wù)解決資金來(lái)源；④被迫低價(jià)出賣(mài)資產(chǎn)或

2、高成本購(gòu)得債務(wù)。這部分為后面的分析在基礎(chǔ)概念和理論作了一定的鋪墊。7第一部分包括了三方面的內(nèi)容：首先闡述了壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債的不同子一般企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債，它的特殊性在于其經(jīng)營(yíng)原理決定了資產(chǎn)和負(fù)債遵循匹配原則，形成相互之間在期限結(jié)構(gòu)、投資敏感性等方面高度的關(guān)聯(lián)性。在此基礎(chǔ)上，分析形成壽險(xiǎn)公司流動(dòng)性的表面原因和深層次原因，前者是壽險(xiǎn)公司資金來(lái)源和運(yùn)用的木確定性，后者是資產(chǎn)負(fù)債的盈利性與流動(dòng)性的矛盾。隨后，闡釋7 影響壽險(xiǎn)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的因

3、素，主要有：( 1 ) 利率的波動(dòng)，利率的變動(dòng)本身要影響壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值，同時(shí)它也影響了投保人和投資客戶(hù)的確行為，充分使用有利于自身利益的選擇權(quán)；( 2 ) 經(jīng)濟(jì)周期，其更譽(yù)直接影響壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成本和投保人繼續(xù)持有謙單韻信) 瞵《3 ) 資本市場(chǎng)，它的完善程度，極大地限制了壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)和負(fù)債的匹配程度；( 4 ) 壽險(xiǎn)公司的險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)，它可能表明了資金流入壽險(xiǎn)公司的某些特征；( 5 ) 壽險(xiǎn)公司可利用的信貸方式，這實(shí)際上是壽險(xiǎn)公

4、司在短期內(nèi)低成本籌措資金的能力。文章指出壽險(xiǎn)公司的流動(dòng)性狀況與影響資金來(lái)源與運(yùn)用的因素密切相關(guān)。第二部分是連接第一部分與第三部分的重要橋梁，是全篇結(jié)構(gòu)的樞紐。起源予商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理主要是用于銀行利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性的管理，似乎子壽險(xiǎn)公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)無(wú)所作為。但是，分析壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的發(fā)展歷程，以及資產(chǎn)負(fù)債管理的對(duì)象、目標(biāo)等主要內(nèi)容以后，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，原來(lái)資產(chǎn)負(fù)債管理與其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理有同一的邏輯起點(diǎn)：即它們都以資金來(lái)源與資金運(yùn)用作為