基于Copula函數(shù)的技術(shù)指標(biāo)相關(guān)性研究.pdf

1、量化投資就是在進(jìn)行投資決策時(shí),采用數(shù)理或者量化的方法。量化投資在國(guó)外市場(chǎng)經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展,已經(jīng)得到了許多投資者的認(rèn)可和青睞。技術(shù)指標(biāo)作為一種股票投資工具已經(jīng)有數(shù)十年的發(fā)展,并且也一直深受一部分投資者的喜愛。隨著有效市場(chǎng)理論的提出,關(guān)于技術(shù)分析能否戰(zhàn)勝市場(chǎng)也一直爭(zhēng)論不休。
　　本文采用2007年1月1日至2010年12月31日中國(guó)上證綜指的日交易數(shù)據(jù),通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)的方法,找出單個(gè)技術(shù)指標(biāo)真買點(diǎn)、真賣點(diǎn)出現(xiàn)規(guī)律以及時(shí)間窗口變化對(duì)真

2、買、賣點(diǎn)的影響,總結(jié)出可以通過(guò)參數(shù)優(yōu)化的方法提高真買賣信號(hào)出現(xiàn)概率,并進(jìn)而提高單個(gè)指標(biāo)的投資收益水平,并提出時(shí)間窗口優(yōu)化對(duì)于技術(shù)指標(biāo)的重要性。然后研究不同指標(biāo)兩兩組合真買點(diǎn)、真賣點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間間隔,發(fā)現(xiàn)指標(biāo)間真信號(hào)出現(xiàn)次數(shù)越多的指標(biāo)組合。Sklar(1959)提出可以將一個(gè)聯(lián)合分布分解為k個(gè)邊緣分布和一個(gè)Copula函數(shù),這個(gè)Copula函數(shù)就描述了變量間的相關(guān)性。文中認(rèn)為通過(guò)Copula函數(shù)計(jì)算的指標(biāo)間歷史序列非線性相關(guān)性越高,買賣真信

3、號(hào)的識(shí)別概率越大。基于這種想法,構(gòu)建以Copula函數(shù)為基礎(chǔ)的投資策略,利用A股市場(chǎng)所有股票的日交易數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。文章最后通過(guò)前文提出的投資策略,分析了中國(guó)A股市場(chǎng)的行業(yè)輪動(dòng)現(xiàn)象。
　　本文的主要工作:通過(guò)對(duì)技術(shù)指標(biāo)買、賣點(diǎn)的統(tǒng)計(jì)研究,發(fā)現(xiàn)了指標(biāo)真買點(diǎn)、真賣點(diǎn)與歷史收益序列的相關(guān)性存在正相關(guān);通過(guò)統(tǒng)計(jì)不同參數(shù)設(shè)置下指標(biāo)真假信號(hào),提出指標(biāo)參數(shù)優(yōu)化的必要性與具體方法,并且對(duì)于該方法進(jìn)行了檢驗(yàn);將Copula函數(shù)運(yùn)用于描述指標(biāo)序列的