中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)與機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)配置策略研究.pdf_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、資產(chǎn)配置理論進(jìn)入中國(guó)始于2001年,中國(guó)股市的持續(xù)下跌給證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者帶來巨額虧損;2005年中國(guó)股票市場(chǎng)進(jìn)入全流通時(shí)代,經(jīng)濟(jì)的上升帶來的資本紅利使股票市場(chǎng)得到全面的上漲;但2008年的國(guó)際金融危機(jī)又給諸多機(jī)構(gòu)投資者帶來慘重?fù)p失和深刻教訓(xùn);2009年又進(jìn)行了修復(fù)性上漲。如此的巨幅震蕩,如何進(jìn)行合理有效的資產(chǎn)配置以達(dá)到利潤(rùn)最大化和有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)成為眾多專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的訴求。
   本文主要通過對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)規(guī)律的研究,發(fā)現(xiàn)

2、資產(chǎn)價(jià)格與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的關(guān)系,發(fā)掘不同經(jīng)濟(jì)周期合適的證券資產(chǎn)配置標(biāo)的,為機(jī)構(gòu)投資者的資產(chǎn)配置找到一些思路,希望能對(duì)機(jī)構(gòu)投資者通過結(jié)構(gòu)性的證券資產(chǎn)標(biāo)的調(diào)整,有效避免風(fēng)險(xiǎn),增加未來投資收益有所幫助。
   文中運(yùn)用GDP年度和月度工業(yè)增加值指標(biāo),對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)按時(shí)間周期進(jìn)行分類,通過投資時(shí)鐘理論的運(yùn)用,分析1998-2009年中國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)與資產(chǎn)配置的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)中國(guó)證券市場(chǎng)的大類資產(chǎn)配置的輪動(dòng)方式,再對(duì)其中的細(xì)分資產(chǎn)-股票配置

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