全球農業(yè)系統(tǒng)性風險在累積 164家機構囤貨77只農業(yè)股

1、全球農業(yè)系統(tǒng)性風險在累積164家機構囤貨77只農業(yè)股.txt我退化了，到現在我還不會游泳，要知道在我出生之前，我絕對是游的最快的那個注意！農業(yè)股理財周報記者滑明飛文“我作為一個養(yǎng)豬人，對豬肉價格太高給大家造成的壓力，對國家造成那么大的問題，深感歉意，感覺對不起國家，對不起老百姓，我們的豬沒有養(yǎng)好?！边@是上周微博上熱傳的關于新希望(19.660.412.13%)集團董事長劉永好在2011年APEC中小企業(yè)峰會上的發(fā)言。從“通貨膨脹豬說了算

2、”到“豬沒養(yǎng)好”，所有雷人雷語均劍指高通脹。其實不僅人吃的貴，豬吃的也不便宜。盡管豬肉價格上漲由多重因素綜合而成，但其上游的農產品(14.200.674.51%)價格上漲也是其漲價的關鍵因素之一。上周，大連商品交易所玉米指數、鄭州商品交易所早秈稻、強麥指數均出現強勢上漲。而據理財周報記者統(tǒng)計，國際大豆期貨自去年6月至今上漲54%，玉米期貨幾乎翻倍漲98%，小麥期貨也上漲60%。民以食為天，農產品價格高企關系到每一個人的生活，也關系到每一

3、家和農業(yè)相關的上市公司，我們一直在關注。在今年全球自然災害頻發(fā)的時期，在秋天這個收獲的季節(jié)，我們來看看A股到底有哪些農業(yè)股值得注意。關系著吃的農業(yè)股當日本地震、美國龍卷風、中國旱澇以及全球高通脹時，糧食產量和價格再次引起國內國際關注。高層頻頻表態(tài)支持農業(yè)發(fā)展，部委聯合調研考察糧食產儲情況，政府出臺政策支持“三農”。關系著吃的農業(yè)目前在國內經濟中到底處于一種什么地位？A股是否有真正意義上的農業(yè)股？僅有的77家農業(yè)上市公司在產業(yè)鏈上扮演著何

4、種角色？這些都是我們試圖解答的問題。從種子到種植，再到農產品加工；從化工原料到化肥、農藥，再到種植；從農產品加工到飼料生產，再到養(yǎng)殖。萬劍歸宗，圍繞農業(yè)展開。但我們的資本市場上農業(yè)股并不多，僅有不到80只，同時以種植水稻、小麥、玉米和大豆等基礎糧食作物為主的上市公司更是寥寥無幾，而是大部分分散在諸如種子、農藥、化肥和農產品加工鏈條上。這一期我們就從這些農業(yè)股中尋找未來的糧票。164家機構囤貨77只農業(yè)股77只農業(yè)股剔除市盈率在100倍以

5、上和負值外，剩下50只指標股的平均市盈率已達41倍。但估值相對較高并不代表沒有機會，也許你可以在未來得到驚喜。你可以看到：前兩周金龍魚、福臨門食用油相繼提價；豬肉價格有望再次攀升；國內國世界主流機構普遍預測世界人口將在2050年達到大約8590億，也就是說增長30%。顯然，人類的耕地資源已不可能增長這么多。但這種預測模型可能忽略了三種可能，即極端災害引起大饑荒、爭奪資源引發(fā)戰(zhàn)爭、食物或生態(tài)變異引發(fā)瘟疫。這就是“馬爾薩斯人口增長抑制”，很

6、悲慘，理論上和歷史中均無法逃脫。而每一次的人口大洗牌和糧食再分配，應該說都是農業(yè)系統(tǒng)性風險的爆發(fā)，災害、戰(zhàn)爭和疾病只是它的導火索或者歷史名義。那么什么是農業(yè)的體系呢？它應該包括天體活動周期、人口周期、勞動生產率周期、資源約束、交易和流通效率、短期自然條件。上述6個層次對農業(yè)生產和貿易體系的影響力逐級遞減，并決定了農業(yè)波動的級別。小規(guī)模的自然災害影響單個作物生產的事件枚不勝舉，在此不贅；貝爾經濟學獎獲得者AmartyaSen以1943年孟

7、加拉饑荒為例，指出大多數饑荒中，導致人口大量死亡的原因并不是糧食短缺，而是因為腐敗和政治無能，無法將糧食發(fā)放到需要者手中。而自然條件對農業(yè)和糧食體系的巨大影響，莫以饑餓的非洲為甚了。真正形成系統(tǒng)性破壞力的，是前三者。這里需要解釋的是天體活動周期和資源約束。很多人對天體活動如太陽黑子周期不以為意，實際上歷史對比研究的結果是相當有說服力的。比如氣候史上兩段著名的黑暗時期，一是16451715年，稱之為“蒙德極小期”。這一區(qū)間太陽黑子幾乎絕跡

8、，太陽風衰減，光譜失常。而這段時間冰川侵襲歐洲山谷、農田歉收、饑荒肆虐，成千上萬人餓死，這刺激了歐洲人的海外冒險。而此時正值明末清初大動蕩，從萬歷中葉開始，旱災竟持續(xù)了七十年之久，據地震學家證明，這個時期是華北大地震最多的時期，鼠疫橫行，千年極寒驅使了女真南下，以后的動蕩和屠殺我們都知道了。同樣的事情發(fā)生在1790年1840年的“道爾頓極小期”，但相較為輕。在西方是法國大革命時期，在東方正是清朝由盛轉衰階段，也是清代災害高峰期，淮河流域

9、尤為嚴重，一直持續(xù)到道光十九年(恰為1839年)。由此可見，天體活動周期對人類文明有根本性的破壞力。人們通常將資源約束列為頭號因素。實際上，如果把水土資源作為總體來看待，因其多樣性、彈性和可轉換性實際上并不那么令人恐怖，它的約束性常常是農業(yè)生產方式帶來。一個鮮活的例子是朝鮮。朝鮮饑荒并非是由于治理不當，而是朝鮮對工業(yè)化農業(yè)生產的惡性依賴。這種方式依賴于工業(yè)技術、機械農具、石油化肥及殺蟲劑，它使得朝鮮上世紀80%年代即實現70%城市化和糧

10、食自給，但因蘇聯解體，而斷掉了上述生產資料來源，以此釀禍。這種模式，就是美國發(fā)動的著名的“綠色革命”，它把人類從1970年代的糧食危機中拯救了出來，但它也形成了嚴重后果，并在今天遭遇了嚴重挑戰(zhàn)。如果太陽活動令周期確立的話，它可能將釀制一場極其深遠的災難。1970年代糧食危機的升級從外表來看，本輪危機與1970年代(19721979年)的糧食危機極其相似。經濟大背景上，石油價格暴漲，1973年“以美元為主導的布雷頓森林貨幣體系”徹底瓦解，