會計穩(wěn)健性研究——基于中國上市公司的實證發(fā)現(xiàn).pdf

1、本文對中國上市公司的條件穩(wěn)健性和非條件穩(wěn)健性進行了系統(tǒng)研究。本文首先以滬深股市的上市公司為樣本，研究了虧損公司的利潤操縱行為對條件穩(wěn)健性檢驗的影響：其次，本文對虧損公司行為解釋的一些競爭性假說進行了檢驗；最后，本文研究了上市公司條件穩(wěn)健性和非條件穩(wěn)健性的時間序列特征，并發(fā)現(xiàn)，中國上市公司從1998年開始穩(wěn)健性在提高，而這種提高主要源于非條件穩(wěn)健性的提高。 對于條件穩(wěn)健性，本文在第三章中以1998年到2004年中國上市公司為樣本，

2、運用了盈余的偏度和波動程度、盈余．股價回報關(guān)系、盈余的持續(xù)性模型、盈余對現(xiàn)金流信息增量、會計應(yīng)計．現(xiàn)金流量關(guān)系等6個代理變量研究了其存在性問題。本文發(fā)現(xiàn)樣本整體表現(xiàn)出了穩(wěn)健性的特征，但是當控制住虧損公司的影響后，這些穩(wěn)健性的特征都消失了，這就意味著整體的穩(wěn)健性是虧損公司造成的。 對于虧損公司所表現(xiàn)出的這一特征，主要有三種解釋：賣出期權(quán)觀、穩(wěn)健性觀和利潤操縱觀。對于這三種解釋在本文的第四章中進行了逐一的分析。首先，對于賣出期權(quán)觀而

3、言雖然它可以解釋本文發(fā)現(xiàn)的某些現(xiàn)象例如盈余．股價回報關(guān)系，盈余．現(xiàn)金流信息增量等，但是卻無法解釋其它的一些發(fā)現(xiàn)，例如，盈余的波動程度和偏度等。其次對于穩(wěn)健性觀，我們認為它無法解釋盈余．現(xiàn)金流信息增量這一實證發(fā)現(xiàn)，并且我們還利用了穩(wěn)健性的契約解釋，其結(jié)果都無法支持契約觀。最后對于利潤操縱觀，我們認為它可以解釋我們?nèi)康慕?jīng)驗發(fā)現(xiàn)。 本文的第五章對中國上市公司穩(wěn)健性的時間序列特征進行了研究。本文首先發(fā)現(xiàn)中國上市公司從1998年到200