我國(guó)私募基金投資策略探討.pdf

1、近幾年，私募基金市場(chǎng)份額迅速擴(kuò)張，其高收益獲得越來(lái)越多人的關(guān)注。2009年國(guó)內(nèi)公募基金盈利50.41％，而私募基金達(dá)到54.92％;2010年，滬深300指數(shù)全年下跌12.51％，公募基金盈利3.83％，私募基金實(shí)現(xiàn)盈利6.48％，有資料顯示，私募基金己連續(xù)三年跑贏公募。私募基金在中國(guó)的發(fā)展還未完全透明，部分基金還處于灰色地帶，其投資策略大多具有隱秘性，為了揭開(kāi)私募基金這一神秘面紗，讓大家對(duì)私募基金有一個(gè)系統(tǒng)的了解，本文對(duì)私募基金的組織

2、形式、投資策略等相關(guān)理論進(jìn)行了詳細(xì)的論述。
　　在第一章導(dǎo)論部分，筆者介紹了本篇文章的選題意義、相關(guān)內(nèi)容、文獻(xiàn)綜述、研究方法、創(chuàng)新點(diǎn)等，并指出寫(xiě)作過(guò)程中遇到的困難及本文的不足之處。除去導(dǎo)言和結(jié)語(yǔ)部分，本文共四章，第一章是私募基金的相關(guān)理論介紹，后三章為投資策略的相關(guān)分析。第一章包括國(guó)內(nèi)私募基金的發(fā)展歷程、我國(guó)私募基金的分類(lèi)、私募基金的組織形式以及私募基金的特征，旨在讓讀者對(duì)我國(guó)私募基金的發(fā)展?fàn)顩r有一個(gè)大體了解，并建議發(fā)展還未完全成

3、熟之時(shí)，綜合采用公司制與有限合伙制的優(yōu)勢(shì)。確定投資策略第一步即面臨著資金如何投向問(wèn)題，根據(jù)中國(guó)的行業(yè)現(xiàn)狀，結(jié)合中國(guó)的傳統(tǒng)特色，第二章將投資方向也即投資領(lǐng)域分為四個(gè)大類(lèi)，并從投資者的角度介紹了當(dāng)前私募基金的利益如何分配的問(wèn)題，也為投資者選擇私募基金提供了一定的參考標(biāo)準(zhǔn)。本篇文章將私募基金分為私募股權(quán)投資基金和私募證券投資基金，私募股權(quán)投資基金的投資策略因出發(fā)點(diǎn)不同會(huì)有不同的分類(lèi)，本文將其歸納為風(fēng)險(xiǎn)投資、收購(gòu)兼并、夾層融資、財(cái)務(wù)困境等等，但

4、目前主流的仍是收購(gòu)兼并，并以弘毅投資中國(guó)玻璃為例重點(diǎn)介紹私募股權(quán)基金投資策略的具體操作過(guò)程，指出私募基金在具體操作時(shí)，會(huì)同時(shí)考慮多個(gè)投資策略，如在投資起始階段采用夾層融資、繼而杠桿收購(gòu)，達(dá)到控股之后解決其財(cái)務(wù)困境等等，這是第三章的主要內(nèi)容。第四章向大家介紹了私募證券投資基金的五種投資策略，并輔以09年私募收益排名第五的深國(guó)投·龍騰為例，對(duì)其投資方向、收益分配、投資策略進(jìn)行了詳細(xì)的分析。最后結(jié)語(yǔ)部分，筆者對(duì)私募基金的組織形式、投資方向、投