計算機行業(yè)it細分領域＆宏觀經(jīng)濟相關性分析

1、內容目錄1、討論背景....................................................................................................32、IT細分領域與宏觀經(jīng)濟的關系.......................................................................42.1企業(yè)級IT市場...........

2、...........................................................................42.2金融IT市場..........................................................................................62.3信息安全市場...................................

3、.....................................................92.4安防市場.............................................................................................102.5醫(yī)療IT市場.......................................................

4、.................................112.62G端領域............................................................................................123.總結與投資建議..........................................................................

5、..................134.風險提示.......................................................................................................142、IT細分領域與宏觀經(jīng)濟的關系2.1企業(yè)級IT市場?企業(yè)級軟件市場需求的特點。我們這里的企業(yè)級軟件市場主要集中在滿足企業(yè)通用軟件需求的領域，不針對垂直細分的B端領域。企業(yè)級IT

6、市場有個特點，就是其下游客戶遍布各行各業(yè)。通常來看，如果下游客戶是單一細分領域的企業(yè)，其客戶的需求狀況在某種程度上更多由其自身行業(yè)屬性決定；如果下游客戶遍布在各行各業(yè)，其客戶（各行各業(yè)）的需求從某種程度上也就反映了宏觀經(jīng)濟市場的需求，其與宏觀經(jīng)濟相關性可能就會增加。?樣本和數(shù)據(jù)選取說明。我們選取的樣本公司包括：用友網(wǎng)絡、金蝶國際、漢得信息、鼎捷軟件等四家公司。根據(jù)數(shù)據(jù)的可得性，不同樣本的公司對應的時間跨度也不同。我們可以對不同時間寬度、

7、不同樣本組合進行對比分析。?分析比較。通過數(shù)據(jù)對比，我們可以看出：1）企業(yè)級軟件企業(yè)與經(jīng)濟周期呈現(xiàn)在一定的相關性，其主要體現(xiàn)的年份在2003年至2017年。2）2017H22018H1，在這兩個半年中，經(jīng)濟增速的拐點并沒有在企業(yè)級軟件市場得到體現(xiàn)。圖表1：企業(yè)級IT企業(yè)（用友金蝶）與GDP的關系26%22%18%14%10%6%中國GDP現(xiàn)價同比增速（左軸）企業(yè)級IT公司收入增速（右軸）65%55%45%35%25%15%5%5%15%