旅游上市公司自愿性信息披露與公司業(yè)績(jī)相關(guān)性研究.pdf

1、公司業(yè)績(jī)是公司治理的目標(biāo)，信息披露是公司治理的重要內(nèi)容，因此探討信息披露與公司業(yè)績(jī)之間的關(guān)系對(duì)促進(jìn)公司健康可持續(xù)發(fā)展有著積極的推動(dòng)價(jià)值。公眾公司面向社會(huì)公開發(fā)行股票，其投資者亦由成千上萬(wàn)的社會(huì)公眾所構(gòu)成，因此公眾公司的信息披露對(duì)于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展非常重要。從維護(hù)市場(chǎng)秩序、促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)的角度出發(fā)，公眾公司，尤其是上市公司被政府監(jiān)管部門要求必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、公平、及時(shí)地進(jìn)行信息披露。按照是否經(jīng)過(guò)管制，信息披露分為強(qiáng)制性信息披露和自愿性

2、信息披露。自愿性信息披露是指公司自愿地披露現(xiàn)行法律法規(guī)和規(guī)則規(guī)定應(yīng)該披露的信息以外的，有助于投資者決策的信息，是對(duì)強(qiáng)制性信息披露的補(bǔ)充和完善，有助于信息使用者更充分的了解公司的有關(guān)信息。業(yè)績(jī)優(yōu)良的上市公司為了增強(qiáng)投資者的信心，展示自身與業(yè)績(jī)較差公司的區(qū)別，傾向于通過(guò)自愿性信息披露突出自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此上市公司的業(yè)績(jī)會(huì)影響自愿性信息披露行為。為此，有必要對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行持續(xù)跟蹤，并選擇不同產(chǎn)業(yè)類別加以剖析，以期發(fā)現(xiàn)更多有價(jià)值的觀點(diǎn)，推進(jìn)我國(guó)

3、上市公司管理績(jī)效的優(yōu)化。
　　 旅游業(yè)作為國(guó)務(wù)院確定的國(guó)民經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)和人民群眾滿意的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，既包含了壟斷競(jìng)爭(zhēng)的資源類企業(yè)，也包括了不完全競(jìng)爭(zhēng)的服務(wù)類企業(yè)，還有業(yè)務(wù)多元交叉的綜合類企業(yè)。旅游上市公司作為其中旗艦企業(yè)群需要更好地進(jìn)行公司治理以促進(jìn)其快速、健康和可持續(xù)發(fā)展，對(duì)其業(yè)績(jī)與信息披露的相關(guān)性展開研究具有一定的理論價(jià)值和重要的實(shí)踐意義，既能豐富理論研究成果，也有助于對(duì)企業(yè)實(shí)踐加強(qiáng)指導(dǎo)。
　　 選取2006年底

4、之前在滬深兩市上市的20家旅游上市公司作為研究樣本，以我國(guó)上市公司自愿性信息披露指數(shù)作為因變量，以會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率和市場(chǎng)業(yè)績(jī)指標(biāo)詹森指數(shù)為自變量，采用實(shí)證分析方法對(duì)旅游上市公司自愿性信息披露行為進(jìn)行研究，檢驗(yàn)自愿性信息披露與公司業(yè)績(jī)的相關(guān)性。研究結(jié)果表明：(1)我國(guó)旅游上市公司自愿性信息披露內(nèi)容主要側(cè)重于宏觀分析和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，較為缺乏戰(zhàn)略對(duì)策、企業(yè)文化與市場(chǎng)預(yù)測(cè)信息等；自愿性信息披露水平整