基于金融衍生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資決策研究.pdf

1、論文的主要研究工作如下:(1)分析在不確定狀態(tài)下投資者的決策行為與風(fēng)險(xiǎn)度量特征,給出了風(fēng)險(xiǎn)投資者期望效用與投資風(fēng)險(xiǎn)間的數(shù)量關(guān)系.(2)證明了當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為常數(shù)且不完全相等時(shí)期貨合約價(jià)格與遠(yuǎn)期合約價(jià)格的等價(jià)性.提高了模型的實(shí)用性.(3)建立了帶有偏好的多因素證券組合投資最優(yōu)化加權(quán)集成模型,并利用等價(jià)消元法求出了該模型的求解.通過(guò)實(shí)例說(shuō)明了該模型中對(duì)中長(zhǎng)期投資者來(lái)講,上有可操作性和實(shí)用性.拓展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型.(4)構(gòu)造了基于混合過(guò)程的多

2、因素衍生證券定價(jià)模型.該模型既刻劃了標(biāo)的證券遵循ITO過(guò)程的特征,又能反映標(biāo)的證券價(jià)格的Poisson跳躍變化.推廣了Black-Scholes的結(jié)果.(5)通過(guò)對(duì)既含有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(或證券)又含無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合分析,得出了對(duì)不同分布的收益率所對(duì)應(yīng)的投資決策.(6)利用線性回歸的正交性和構(gòu)筑無(wú)套利組合頭寸,建立了在不存在漸近套利機(jī)會(huì)的條件下多因素風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期望收益率的漸近表示定量.(7)借助Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型,導(dǎo)了郵無(wú)