我國創(chuàng)業(yè)板IPO抑價的影響因素實證分析.pdf

1、在證券市場，普遍存在著IPO抑價現(xiàn)象（首次公開發(fā)行的新股在上市首日初始收益率顯著為正），和發(fā)達(dá)國家較為成熟的證券市場相比，在新興的證券市場中，這一現(xiàn)象更為普遍。我國的證券市場一直以來都存在著新股發(fā)行抑價現(xiàn)象，我國創(chuàng)業(yè)板中也是如此，較高的IPO抑價率會造成二級市場的不穩(wěn)定，影響證券市場的穩(wěn)健發(fā)展，由于創(chuàng)業(yè)板市場推出不久，過高的IPO抑價率造成了整個市場投機氛圍濃厚，影響證券市場的資源優(yōu)化配置功能。本文通過理論和實證的分析，研究創(chuàng)業(yè)板市場中

2、IPO抑價現(xiàn)象的成因及其影響程度，希望能夠為構(gòu)建一個健康穩(wěn)定的市場提供一些改進(jìn)意見。
　　 本文首先介紹了一些發(fā)達(dá)國家創(chuàng)業(yè)板市場中對于IPO抑價現(xiàn)象研究的理論成果，然后通過比較分析的方法比較了我國創(chuàng)業(yè)板同美國納斯達(dá)克市場、英國AIM市場以及我國香港創(chuàng)業(yè)板市場的異同點，總結(jié)出了我國創(chuàng)業(yè)板市場所特有的特點，基于這些理論基礎(chǔ)，分析了我國創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行抑價現(xiàn)象的主要因素，結(jié)合統(tǒng)計和實證分析，建立回歸模型，以此來衡量這些因素的解釋力度，通