華彩咨詢-新農化工-股權激勵方案設計

1、浙江新農化工有限公司經(jīng)營公司股權激勵方案設計,上海華彩管理咨詢有限公司,機密,,新農化工在股權激勵上的疑問經(jīng)營公司股權激勵設計方案股權激勵方法分析,目錄,新農化工八大疑問,,公司今后要上市，在經(jīng)營公司采用股權激勵方法會不會影響到公司上市？股份設置在經(jīng)營公司，還是各片區(qū)成立銷售分公司，將股份設置在銷售分公司？股份設置后，牽扯到利潤分配問題，如何能夠保證既不損害公司利益，又能實現(xiàn)設置股份目標？設置股份股本從何而來，如何確定？

2、每股股價如何確定？股份如何配置給骨干人員？股權激勵與薪酬之間關系如何？股權激勵與績效管理之間關系如何？,疑問一：公司今后要上市，在經(jīng)營公司采用股權激勵方法會不會影響到公司上市？,新農化工就上市的擔心主要體現(xiàn)在兩方面：對于上市公司要求產(chǎn)、供、銷齊全證監(jiān)會對上市公司關聯(lián)交易的限制比較嚴格經(jīng)營公司獨立注冊與否，應以公司發(fā)展戰(zhàn)略為指導，并視稅務政策就生產(chǎn)型企業(yè)和營銷型企業(yè)稅收的差異進行稅務籌劃，以企業(yè)利益最大化為原則確定；上市

3、時，仙居總部、精細化工、經(jīng)營公司甚至今后兼并的企業(yè)可以作為一個整體上市，滿足上市公司對產(chǎn)、供、銷一體化的要求；如果不包括經(jīng)營公司，屆時必須要考慮關聯(lián)交易的處理問題；粗略估算，仙居總部加上精細化工的凈資產(chǎn)總額約為1.6億左右，要使得經(jīng)營公司并入仙居總部以后對公司凈資產(chǎn)總額不產(chǎn)生太大的影響，建議經(jīng)營公司股份的總量不宜太大；在經(jīng)營公司設置股份，只是虛股份，其資產(chǎn)并不需要評估后才能折算成股份，可以把“新農化工”的品牌價值，營銷渠道價值等在計

4、算股本時全部算上；經(jīng)營公司骨干人員參股，可以通過協(xié)議方式確定入股資金和所持股份比例；在上市時可以通過當期等價（或超當期價）換算成對上市公司的持股，或通過等價（或超當期價）回購股份。,疑問二：股份設置在經(jīng)營公司，還是各片區(qū)成立銷售分公司，將股份設置在銷售分公司？,股份設置在經(jīng)營公司,優(yōu)勢：骨干人員自身利益與經(jīng)營公司整體利益掛鉤，有利促進經(jīng)營公司內部合作減少經(jīng)營公司和分公司之間內部交易環(huán)節(jié)，降低內部交易成本區(qū)域人才流動方便股份

5、設置在經(jīng)營公司比設置在銷售分公司今后上市操作更方便,劣勢：個人利益受其他區(qū)域績效的影響，激勵作用降低在平衡公司利益（利潤分配）與激勵員工方面，確定利益分配比例和操作方法上存在一定難度,股份設置在銷售分公司,優(yōu)勢：分公司經(jīng)理和骨干人員的努力和利益的掛鉤緊密，不會受其他區(qū)域績效的影響,劣勢：增加各分公司“諸侯割據(jù)”的心態(tài)，影響到整體管理與利益各分公司之間、經(jīng)營公司總部與各分公司之間因逐私利，影響相互的合作經(jīng)營公司和分公司之間必須

6、增加一層內部交易環(huán)節(jié)，內部交易成本增加不利于各區(qū)域人才的流動,華彩咨詢建議： 股份應該設置在經(jīng)營公司！,疑問三：股份設置后，牽扯到利潤分配問題，如何能夠保證既不損害公司利益，又能實現(xiàn)設置股份的目標？,在經(jīng)營公司采用股權激勵方法的目的：以產(chǎn)權紐帶為基礎，使核心骨干人員與公司結成利益共同體能夠激勵骨干人員充分發(fā)揮積極性新農化工目前的狀況是：經(jīng)營公司作為利潤中心仙居總部作為成本中心如果按照現(xiàn)在的情況，一旦在經(jīng)營公司采用股權激勵

7、的方案，并按照擁有的股份進行分紅，那么就會造成仙居總部所創(chuàng)造的價值被分掉，損失公司的利益采用股權激勵的方法并不是為了給骨干人員增加報酬收入，因此，針對以上所述問題，新農化工在推行股權激勵方法之前必須變革,疑問三：（續(xù)）股份設置后，牽扯到利潤分配問題，如何能夠保證既不損害公司利益，又能實現(xiàn)設置股份的目標？,華彩咨詢對于新農化工在推行股權激勵方法之前變革的建議：通過稅務籌劃，在保障公司利益最大化的前提條件下，在仙居總部與經(jīng)營公司之間建

8、立內部交易價格體系，通過內部交易，變仙居總部成本中心為利潤中心經(jīng)營公司所分配的利潤總額根據(jù)經(jīng)營公司的貢獻確定，以所分配的利潤總額為基礎，按照骨干人員所持有的股份進行分配，這樣既使得公司利益得到保證，又能實現(xiàn)采用股權激勵的目標公司對于采用按照股權激勵方法分配的利潤具有絕對的控制權，可以通過限定一系列的參數(shù)的方法實現(xiàn)，具體方案在股權激勵設計方案中詳細闡述,疑問四：設置股份的股本從何而來，如何確定？,由于經(jīng)營公司股本是虛股本，并不需要對

9、公司資產(chǎn)進行評估以后再確定，在設置股本時可以從以下幾方面確定：考慮到今后新農化工要上市，為了保證新農化工上市時不因為經(jīng)營公司并入對總資產(chǎn)造成沖擊，在設置經(jīng)營公司股本時總量不宜過高考慮到對骨干人員的激勵作用，如果骨干人員所持有經(jīng)營公司股份比例太小，勢必對骨干人員的激勵作用也會降低，因此在設置股本總量時還必須考慮到對股干人員激勵在與新農化工高層領導前期溝通中了解到，新農化工預計讓現(xiàn)有各片區(qū)經(jīng)理出資10萬元左右，按照1：1的比例，購買新

10、農化工經(jīng)營公司股份，這約10萬股在經(jīng)營公司總股本中占有比例也是設置總股本時應考慮的因素當股本總量確定以后（假設為2000萬股），如何給這個總量一個合理說法，可以考慮以下幾方面：經(jīng)營公司凈資產(chǎn)估計約為300萬元，按照1：1的比例，可以折算為300萬股新農化工品牌價值可以折算為1000萬股新農化工營銷渠道價值可以折算為700萬股,疑問五：每股股價如何確定？,“原始股”股價確定：“原始股”股價的確定可以在推行股權激勵方法時通過協(xié)議

11、確定：1.00RMB/股；股價變動計算：經(jīng)營公司之所以采用股權激勵方式，是為了通過激勵員工，進而提高經(jīng)營公司的績效對于股價變動衡量標準，可以參照經(jīng)營公司績效指標的變化系數(shù)P確定經(jīng)營公司績效指標的評估每年一次，經(jīng)營公司股價S的確定等于年初股價S1乘上當年績效指標的變化系數(shù)P,即S=S1*P經(jīng)營公司績效指標的確定在股權激勵設計方案中詳述,疑問六：股份如何配置給骨干人員？,在進行股份分配時，其關鍵業(yè)績領域（KPA）為：參與股權激

12、勵人員參與股權激勵人員所持股比例參與股權激勵人員所持有股份結構參與股權激勵人員所持有股份兌現(xiàn)參與股權激勵人員所持有股份的變更各KPA的具體方案在股權激勵設計方案中詳細設計,疑問七：股權激勵與薪酬之間關系是什么？,該問題核心思想是新農化工采用股權激勵方法后，骨干人員已經(jīng)從股份分紅中獲得收益，那么是不是在薪酬方面就降低一些？即保證骨干人員薪酬總體水平略有上升的情況下，通過變革薪酬結構，既實現(xiàn)對骨干人員激勵，又不提高公司整體薪酬成

13、本實質上，薪酬是對員工歷史貢獻的承認，而采用股權激勵的方法，更主要的目的是為了給骨干人員套上一幅“金手銬”，使得骨干人員能夠從公司整體利益出發(fā)，充分發(fā)揮積極主動性，如果公司整體效益增長，那么骨干人員因為持有公司股份，而能夠從效益增長中獲利；如果公司效益下降，骨干人員的收益將會受到影響從以上分析可以看出，采用股權激勵的方法和薪酬本身并不沖突或重疊，一個是從股東角度出發(fā)，一個是從員工角度出發(fā)但是，股權激勵和薪酬之間又有相通性，在進行股

14、權激勵時，要求骨干人員必須出資購買公司股份，而骨干人員的出資來源，一方面可以自籌，另一方面也可以從薪酬中拿出一部分轉購股份，或直接在薪酬設計時就規(guī)定其中一部分薪酬采用股份的方式兌現(xiàn)，這樣又拉通了薪酬與股權激勵的關系,疑問八：股權激勵與績效管理之間的關系是什么？,股權激勵最核心思想就是通過把員工切身利益與績效掛鉤，從而激勵員工積極主動性，如果離開這一點，股權激勵就失去了它應有意義績效結果是決定股權收益兌現(xiàn)的依據(jù)，績效結果的衡量關鍵因素

15、：績效指標和績效標準必須通過績效管理落地因此，進行績效管理是推行股權激勵方法的必要條件,,新農化工在股權激勵上的疑問經(jīng)營公司股權激勵設計方案股權激勵方法分析,目錄,設計股權激勵方法的重點：平衡四大關系,,,四大關系,解決方案,績效與報酬,,闡釋,如何使得報酬能夠客觀反映績效的表現(xiàn)，實現(xiàn)持續(xù)激勵績效提升目的,通過配送股份和職務股份的設置，用高報酬獎勵高績效通過合理設計股價漲跌依據(jù)和尺度，保障骨干人員努力得到客觀反映,由于個人績

16、效受團隊其他成員績效影響，如何客觀反映個人對團隊績效的貢獻,團隊績效同過股價反映在骨干人員收益中，即S=S1*P個人貢獻通過當期配送股份和職務股份行權比例反映,農藥行業(yè)績效表現(xiàn)受客觀影響較大，如何客觀反映主觀努力和客觀影響,績效指標是平衡主觀與客觀最有效手段，客觀因素影響的整個行業(yè)，而非新農化工一家,是不是采用股權激勵方法以后，員工所有的貢獻都要等到很遠的將來才能兌現(xiàn),采用股權激勵并不排斥績效工資，對于短期績效貢獻，可以同過績效工資反

17、映對于短期績效對長期績效的貢獻的反映，可以通過部分績效工資采用股份的方式兌現(xiàn)就解決了,個人與團隊,主觀與客觀,短期與長期,,,,,,,,,,股權激勵方法系統(tǒng)圖,股權激勵方法結構圖,股權激勵方法設計定義,定義一：,激勵對象,新農化工經(jīng)營公司此次股權激勵方法采用經(jīng)營層共同持股的方式參與經(jīng)營層共同持股方法的人員定為：經(jīng)營公司總經(jīng)理經(jīng)營公司職能部門主管：市場推廣部總監(jiān)、銷售部總監(jiān)、財務部總監(jiān)、行政部總監(jiān)各銷售分公司經(jīng)理：浙北分公司經(jīng)理

18、、浙南分公司經(jīng)理、江西分公司經(jīng)理、湖南分公司經(jīng)理、湖北分公司經(jīng)理、安徽分公司經(jīng)理、江蘇分公司經(jīng)理根據(jù)需要，經(jīng)經(jīng)營公司推薦，總公司批準同意的其他人員參與經(jīng)營層共同持股方法的人員總數(shù)暫定為：12人,激勵對象（續(xù)1）,定義二：,股本總量設計,假設條件一：經(jīng)營層持股比例為30%，即：K=30%,經(jīng)營公司股本總量,經(jīng)營層持股,股本總量設計（續(xù)1）,假設條件二：持股人持股比例如圖所示：,分公司7經(jīng)理,分公司6經(jīng)理,分公司5經(jīng)理,分公司4經(jīng)理

19、,分公司3經(jīng)理,分公司2經(jīng)理,分公司1經(jīng)理,行政部總監(jiān),財務部總監(jiān),銷售部總監(jiān),市場推廣總監(jiān),總經(jīng)理,,,經(jīng)營層持股總量中預留20%的股份用于對今后優(yōu)秀人才的激勵！,Kn=,激勵對象,備注,∑Kn=80%,股本總量設計（續(xù)2）,假設條件三：持股人持股類型分三種：購買股份、配送股份、職務股份。,購買股份,配送股份,職務股份,例：銷售分公司3經(jīng)理持股結構,定義三,假設條件四：銷售分公司3經(jīng)理要獲得其“購買股份”部分的股份，需要出資9萬元

20、，其購買股份時約定折股比例為1：1，購得股份9萬股,股本總量設計（續(xù)3）,股本總量計算：,1、已知數(shù)據(jù)：,A=B/K=C3/K3/K=C3.1/K3.1/K=9萬股/3%/30%=1000萬股,2、計算：,3、驗證：,1000萬股 1000萬元RMB<<1.6億RMB,,1:1,仙居總部加上精細化工總資產(chǎn)約為1.6億元，而1000萬<<1.6億，即使經(jīng)營公

21、司與仙居總部和精細化工并在一起上市，也不至于對總資產(chǎn)造成沖擊,4、結論：,新農化工經(jīng)營公司股權激勵股本總量為1000萬股,股本總量設計（續(xù)4）,股本總量的構成：,股價設計,“原始股”股價通過協(xié)議的方式確定，其股價為：S（原始股）=1.00RMB/股股價的漲跌根據(jù)經(jīng)營公司績效指數(shù)P的變動計算,股價設計（續(xù)1）,考慮到新農化工作為農藥企業(yè)，其市場受客觀因素（如天氣、病蟲害等）影響較大，單純用銷售額來衡量經(jīng)營公司績效，有失偏頗客觀因素影

22、響新農化工，也會影響新農化工的競爭者，因為大家面臨同一個市場要客觀衡量新農化工績效，應選擇與市場緊密相關的指數(shù)，綜合考慮之后，建議選擇新農化工產(chǎn)品的市場占有率作為衡量新農化工經(jīng)營公司績效的績效指標以推行股權激勵方法期初的市場占有率M(期初)來定義P(期初)=1根據(jù)當期市場占有率M(當期)定義當期績效指數(shù)為：P(當期)=M(當期)/M(期初),績效指數(shù)P的確定,股價設計（續(xù)2）,給予以上分析，可以確定當期股價為：S(當期)=S(原始

23、股)*P(當期)S(當期)表示計算股價時的股價S(原始股)表示推行股權激勵方法期初的股價P(當期)表示計算股價時的市場占有率與推行股權激勵方法期初的市場占有率之間的比率,股價的確定,在考慮到市場占有率的提高不僅僅是由骨干人員努力產(chǎn)生，而是還有其它因素產(chǎn)生原因，也可以在計算股價時增加一個參數(shù)來更準確地反映但是，在進行設計股權激勵方法時，已經(jīng)是采用經(jīng)營層持股的方式，而且持股比例的確定已經(jīng)考慮到其它因素對經(jīng)營公司績效的影響，因此，此處

24、不再使用其它校正參數(shù),經(jīng)營層持股比例,經(jīng)營公司價值是由經(jīng)營公司全體員工共同創(chuàng)造在價值創(chuàng)造過程中，任何一個人都不可能獨立于他人發(fā)揮作用因此在采用股權激勵的方法激勵骨干人員時，建議以經(jīng)營層整體持股方式，更能反映價值創(chuàng)造的過程之所以設置經(jīng)營層持股比例為30%，而非100%，這是考慮到經(jīng)營公司所創(chuàng)造的價值除有一部分由骨干人員創(chuàng)造外，還有很大一部分來自于經(jīng)營公司其他人員和其他因素，因此，建議經(jīng)營層持股比例為30%,經(jīng)營層持股比例為30%,持

25、股人持股比例,新農化工經(jīng)營公司采用股權激勵的目的是為了持久提高績效在確定持股人持股比例時，關鍵是根據(jù)對于績效相關因素的測評確定可以采用對持股人的測評表進行確定,持股人持股比例確定,持股人的測評表,持股人持股比例（續(xù)1）,在進行配置股份時，考慮到對今后優(yōu)秀人才的激勵，在經(jīng)營者持股總量中預留20%，以備后用對于各銷售分公司經(jīng)理配置股份比例，建議在5%~10%之間持股人持股比例配制如圖所示：,分公司7經(jīng)理,分公司6經(jīng)理,分公司5經(jīng)理,

26、分公司4經(jīng)理,分公司3經(jīng)理,分公司2經(jīng)理,分公司1經(jīng)理,行政部總監(jiān),財務部總監(jiān),銷售部總監(jiān),市場推廣總監(jiān),總經(jīng)理,,,Kn=,激勵對象,∑Kn=80%,持股人持股結構,股權激勵,,,,,,說明,經(jīng)營層人員努力程度對公司績效起到至關重要作用，考慮到付出與回報一致性，采用股份激勵方法，用股價來客觀表現(xiàn)經(jīng)營者努力結果，并使經(jīng)營者從努力中獲得個人利益為了規(guī)避經(jīng)營者在經(jīng)營中采取錯誤決定對公司造成的影響，采用強制購買，限期持有的方式,考慮到現(xiàn)有經(jīng)

27、營者對公司現(xiàn)有績效做出了突出貢獻，為了表示對其歷史貢獻肯定，公司無償配送給這些人員一定比例股份配送股份總量上限事先約定，經(jīng)營者分期、根據(jù)當期績效決定行權數(shù)量，對未行權部分，不享有任何權利,經(jīng)營者通過努力，使經(jīng)營公司績效水平在現(xiàn)有基礎上得到提升為了表彰經(jīng)營者努力，公司采用期權方式，使經(jīng)營者按照行權時間表可以以事先約定的行權價購買一定公司股份這部分股份為職務股份，數(shù)量根據(jù)職務事先約定,購買股份,配送股份,職務股份,+,+,,,購買股份

28、,購買股份基本思想：,,由公司根據(jù)一定條件為經(jīng)營者提供各種優(yōu)惠貸款，由管理者用于購買一定數(shù)量公司股份，從而使公司利益與經(jīng)營者利益緊密地聯(lián)系在一起，促進經(jīng)營者搞好公司的經(jīng)營。,,方法一：固定成本、固定付款標準型,公司在合約期初給經(jīng)營者提供低息或免息貸款，讓經(jīng)營者一次性按照當時的股價購買一定數(shù)量的公司股份因為按統(tǒng)一價格一次性購買，故股份購買成本是固定的經(jīng)營者每年按固定付款金額償還貸款付款時也可給經(jīng)營者有條件的提供固定折扣的價格優(yōu)惠,購

29、買股份,購買股份實施方法：,,方法二：固定成本、變動付款標準型,公司在合約期初給經(jīng)營者提供低息或免息貸款，讓經(jīng)營者一次性按照當時的股價購買一定數(shù)量的公司股份因為按統(tǒng)一價格一次性購買，故股份購買成本是固定的經(jīng)營者按與業(yè)績掛鉤的付款標準還貸如公司業(yè)績好，經(jīng)營者可按一定比例減少當年還款額，公司業(yè)績越好，還款減少比例越高公司業(yè)績低于一定標準則不予減免,,方法三：變動成本、固定付款標準型,經(jīng)營者不是一次性而是逐年按當期的股價購買公司股份

30、因為公司股價每年都在變化中，故經(jīng)營者購買股份的價格也是變動的經(jīng)營者按固定的折扣率付款,購買股份,購買股份實施方法：,,方法四：變動成本、變動付款標準型,經(jīng)營者不是一次性而是逐年按當期的股價購買公司股份因為公司股價每年都在變化中，故經(jīng)營者購買股份的價格也是變動的經(jīng)營者按一定的折扣率付款，付款折扣標準與公司當年業(yè)績掛鉤,配送股份,配送股份基本思想：,,配送股份方式不要求管理者支付股份款項，由公司將股份無償配送給管理者。,,固定股份上限

31、，分期行權,公司根據(jù)經(jīng)營者歷史貢獻，在期初與經(jīng)營者通過合約的形式約定一定的配送股份上限在約定股份上限的同時，約定經(jīng)營者行權的時間表經(jīng)營者按照時間表，根據(jù)當期的績效表現(xiàn)，行使相應的權利經(jīng)營者行權之后，享有配送股份的相應權利在經(jīng)營者尚未行權之前，對配送股份不享有任何權利,配送股份,配送股份實施方法：,職務股份,職務股份基本思想：,,給予新農化工經(jīng)營公司經(jīng)營者在未來一段時間內按預定行權價購買一定數(shù)量經(jīng)營公司股份權利,,贈予計劃,贈與計

32、劃必須是一個成文計劃，包括：職務股份受益人 職務股份贈與時機和數(shù)目 職務股份行權價的確定 職務股份授予和行權 權利變更及喪失 職務股份執(zhí)行辦法 對職務股份計劃管理等該計劃制定與實施必須經(jīng)過總公司批準,職務股份,職務股份實施方法：,,職務股份的受益人,職務股份的受益人為經(jīng)營公司經(jīng)營者，具體人員由總公司選擇總公司有權在有效期內任意時間以適宜的方式向其選擇的經(jīng)營者授予職務股份職務股份的授予數(shù)目和行權價格均由總公司決定 總

33、公司決定向經(jīng)營者授予職務股份時須以信函形式通知獲受人獲受人自授予之日起有28天的時間確定是否接受職務股份授予如果是在有效期失效或方案終止之后接受，則不予受理職務股份是否被獲受人接納以獲受人在通知單上簽字為證獲受人可在職務股份允許的限額內自行決定行權數(shù)量獲受人有權決定是長期擁有還是以合法手段轉讓所認購的職務股份,一,二,,贈予時機和數(shù)目,經(jīng)營者一般在受聘、升職、和每年的業(yè)績評定的情況下獲贈職務股份，一般受聘時與升職時獲贈職務股份

34、數(shù)量較多職務股份的贈予速度通常沒有下限，但規(guī)定有上限一般可認購之股份數(shù)目不得超過經(jīng)營公司股份總量的10%個人參與職務股份計劃，最多不能超過該計劃所涉及股份總數(shù)的25%，否則不可再向該人士授出職務股份,職務股份,職務股份實施方法：,,行權價的確定,職務股份行權價的確定一般有兩種方法：等現(xiàn)值法，即行權價等于當前股價 現(xiàn)值不利法，即行權價高于當前股價,三,四,,職務股份的行使（1）,職務股份不可在增予后立即執(zhí)行，公司將職務股份贈與獲

35、受人時，并沒有授予他們行權的權利獲受人只有在職務股份的授予期結束后，才能獲取行權權職務股份的行權權按照授予時間表分批進行，行權權的授予時間表可以是勻速的，也可以是加速度的，公司授予時間因獲受人身份不同而異總公司有權縮短獲受人持有的職務股份的授予時間，在某些特殊情況下，甚至可以在當日將所有不可行權的職務股份變?yōu)榭梢孕袡嗟穆殑展煞?職務股份,職務股份實施方法：,,職務股份的行使（2）,在特殊情況下，經(jīng)總公司批準，對于已獲贈但是按照授予

36、時間表尚不能行權的職務股份，獲受人可以行權但行權后只能持有不能轉讓同時公司有權對這部分股份以行權價進行回購在特殊情況下，經(jīng)總公司批準，職務股份可在方案給定的期間內由獲受人部分或全部行使行使期間須以書面形式通知公司表示職務股份行權及行使的股份數(shù)量通知單必須附有按行使價計算的相應股份認購款匯款單公司在接到通知單及匯款單28日內，將把相應的股份全部劃撥到公司專門設立的管理委員會中獲受人的賬戶上,五,五,,權利的變更與喪失（1）,當

37、獲受人發(fā)生下列情況時，其擁有的尚未行使的職務股份須相應變更 如果獲受人結束與公司的雇傭關系，職務股份提前失效如果獲受人自愿離職，中止了與公司的雇傭關系，則從其最后一個工作日起的三個月時間內，該獲受人仍可以對持有的職務股份中可行權部分行權對于尚在授予期、不能行權的職務股份，離職的獲受人不得行權如果在離職前根據(jù)公司特殊規(guī)定已提前行權，公司有權以行權價回購這一部分股份 如果獲受人在全面行使期權前，因身故、疾病或根據(jù)雇用合約退休以外的

38、任何原因（如嚴重失職、因破產(chǎn)或失去償還能力而被判刑事責任）中止雇傭關系時，其擁有的未行使的職務股份將于雇傭關系終止日作廢，且在任何情況下均不得行使,職務股份,職務股份實施方法：,,權利的變更與喪失（2）,當獲受人發(fā)生下列情況時，其擁有的尚未行使的職務股份須相應變更 如果獲受人是因為退休而離職，可享受一定的優(yōu)惠權利 他持有的所有職務股份與授予時間表和有效期限不變，享受離職前一樣的權利,五,五,,權利的變更與喪失（3）,當獲受人發(fā)生下列

39、情況時，其擁有的尚未行使的職務股份須相應變更 如果獲受人在事故中永久性的完全喪失行為能力，因而中止了與公司的雇傭關系，則可享受相應的優(yōu)惠權利 其持有的職務股份正常過期之前，該獲受人或其配偶可以自由選擇時間對可行權部分行權針對這類情況，總公司有權在贈予股份時或獲受人因喪失行為能力而結束工作時，向他提供如員工仍在公司工作一樣，分期分批授予行權權和加快授予時間表的授予速度的優(yōu)惠條件,職務股份,職務股份實施方法：,,權利的變更與喪失（4）

40、,當獲受人發(fā)生下列情況時，其擁有的尚未行使的職務股份須相應變更 如果獲受人在任期內死亡，職務股份可以作為遺產(chǎn)轉至繼承人手中 在獲受人員死亡后12個月內，繼承人可以自由行權，超過12個月，職務股份自動作廢如果獲受人在離職30天內死亡，視同員工在任期內死亡總公司有權在贈與股份時或該獲受人因死亡而結束工作時，向獲受人提供如同獲受人仍在公司工作一樣，繼續(xù)實行授予時間表，分批分期授予行權權和加快授予時間表的授予速度的優(yōu)惠條件,六,六,,權

41、利的變更與喪失（5）,當經(jīng)營公司發(fā)生下列情況時，發(fā)行在外的尚未行使的職務股份應作相應的調整 如果經(jīng)營公司發(fā)生并購時，職務股份計劃中的授予時間表可能會自動加速，使所有的職務股份都可以立即行權，或者也可能由總公司接管職務股份計劃或將職務股份計劃轉為基本等值的現(xiàn)金激勵計劃 一旦經(jīng)營公司被并購，經(jīng)營公司將使用一切合理努力促使該收購建議以相同的條款提呈所有的獲受人如該收購建議成為或宣布無條件，獲受人可在收購建議截止前全面行使其職務股份（以尚

42、未行使者為限）或行使獲受人給予經(jīng)營公司通知上所指定的職務股份在上述情況規(guī)定下，職務股份于該收購建議截止時自動作廢,職務股份,職務股份實施方法：,,權利的變更與喪失（6）,當經(jīng)營公司發(fā)生下列情況時，發(fā)行在外的尚未行使的職務股份應作相應的調整 當經(jīng)營公司的控制權發(fā)生變化時，職務股份計劃執(zhí)行要相應的調整 職務股份計劃執(zhí)行自動加速授予時間表，將公司控制權發(fā)生變化之后一定期限（如2年內）可以獲得行權權的部分股份期權變?yōu)榭尚袡喙煞萜跈嗳绻?/p>

43、獲受人在控制權發(fā)生變化后加入該公司具有競爭性的公司，上述優(yōu)惠條件自動失效,六,六,,權利的變更與喪失（7）,當經(jīng)營公司發(fā)生下列情況時，發(fā)行在外的尚未行使的職務股份應作相應的調整 如果經(jīng)營公司的資本結構在職務股份仍可行使時出現(xiàn)變動，就尚未行權的職務股份、行權價和職務股份行使方法而言，職務股份計劃涉及的股份數(shù)目或面額需做出相應調整 這個調整須遵循公平合理的原則，并確保獲受人在全面行使期權時應付的總行使價不得高于修訂前的價格,職務股份,職

44、務股份實施方法：,,權利的變更與喪失（8）,當經(jīng)營公司發(fā)生下列情況時，發(fā)行在外的尚未行使的職務股份應作相應的調整 當經(jīng)營公司發(fā)生送紅股、轉增股、配股或增發(fā)新股等影響經(jīng)營公司股本的行為時，需要對尚未贈予尚未行使的職務股份在職務股份數(shù)量、行使價格上進行相應的調整,六,六,,權利的變更與喪失（9）,當經(jīng)營公司發(fā)生下列情況時，發(fā)行在外的尚未行使的職務股份應作相應的調整 如果股東在職務股份仍可供行使期間提出將經(jīng)營公司自動清盤有效決議案，有關權

45、利要做出相應的規(guī)定 在所有適用法律條文規(guī)限下，職務股份獲受人可于該決議案通過日前任何時間，以書面通知經(jīng)營公司行使其全部或按該通知書上指定限額（以尚未行使的為上限）獲受人因此與該決議案日期前一日已發(fā)行股份持有人享有同等權益，有權分享清盤時分派經(jīng)營公司資產(chǎn),職務股份,職務股份實施方法：,,職務股份的執(zhí)行方法（1）,現(xiàn)金行權 個人向經(jīng)營公司下設管理委員會支付行權費用以及相應的稅金和費用經(jīng)營公司下設管理委員會收到付款憑證后，以行權價格執(zhí)

46、行股份期權經(jīng)營公司下設管理委員會為個人購買股份，并將股份存入經(jīng)營者個人藍圖賬戶,六,七,,職務股份的執(zhí)行方法（2）,無現(xiàn)金行權 個人不需要以現(xiàn)金或支票支付行權費用，經(jīng)營公司下設管理委員會以轉讓部分股份獲得的收益來支付行權費用，并將余下的股份存入獲受人個人的藍圖賬戶,職務股份,職務股份實施方法：,,職務股份的執(zhí)行方法（3）,無現(xiàn)金行權并轉讓 個人決定對部分或全部可行權的職務股份行權并立刻轉讓，以獲取行權價與當期股價的差價帶來的利益,

47、七,七,,對職務股份的管理,首先經(jīng)營公司通過總公司來管理實施職務股份計劃 總公司有權決定每年的職務股份贈與額度、授予時間表以及出現(xiàn)突發(fā)性事件時對職務股份計劃進行解釋以及做出重新安排當稅法變更或者職務股份計劃規(guī)模過大，總公司有權在未獲得股東同意的情況下變更職務股份計劃中的部分或全部條款，甚至中止該計劃總公司有權中止職務股份計劃或者中止總公司對職務股份計劃管理權限 但是，即使職務股份計劃中止，獲受人持有的可行權的職務股份仍然可以執(zhí)行

48、經(jīng)營公司可依據(jù)股東或者總公司的決議在任意時間終止職務股份方案的實施，一旦終止，將不再增予職務股份，但方案的其他條款將繼續(xù)有效,職務股份,配送股份實施方法：,八,,新農化工在股權激勵上的疑問經(jīng)營公司股權激勵設計方案股權激勵方法分析,目錄,,股權激勵可實現(xiàn)的效果,股權激勵有利于減少代理成本股權激勵有利于減少經(jīng)營者的短期化行為，提高公司長期效益股權激勵有利于更好地吸收和留住優(yōu)秀人才，減少人才損失股權激勵有利于減少公司的運營成本