供應鏈與財務管理之整合

1、LogisticsSciTech2010.2文章編號：10023100(2010)02004304收稿日期：2009－10－19作者簡介：周淑彬（1975），男，湖南衡陽人，桂林電子科技大學研究生院管理學院碩士研究生，研究方向：物流系統(tǒng)工程；李壯闊（1976），男，河北保定人，桂林電子科技大學研究生院，副教授，研究方向：供應鏈與物流管理、博弈論。LogisticsSciTechNo.22010物流科技2010年第2期摘要：新的供應鏈管理

2、思想強調將整個供應鏈上的人流、物流、信息流、資金流融入到采購、生產(chǎn)、銷售、儲存、運輸?shù)然玖鞒痰墓芾?，其中，資金流對企業(yè)的正常經(jīng)營管理會產(chǎn)生很大的影響。而庫存會占用企業(yè)一筆很大的資金，如何降低供應鏈上的庫存額成為供應鏈管理的焦點。庫存持有成本不僅包括財務成本，還包括供應鏈之間因銷售而形成的信用風險所帶來的成本，企業(yè)如何盡快地收回應收賬款資金是財務管理者的主要內容之一。在LarsStemmler研究的基礎上，通過在整個供應鏈過程設立財務特

3、別職能公司來實現(xiàn)降低庫存和提高現(xiàn)金流收益率等目標。因此，有必要將財務管理服務納入供應鏈管理范疇，發(fā)揮財務管理的積極作用。關鍵詞：供應鏈；財務管理；財務特別職能公司中圖分類號：F253.7文獻標識碼：AAbstract:Thenewideaofsupplychainmanagement（SCM）emphasizesthatpeopleflowlogisticsflowinfmationflowcapitalflowofthewholesu

4、pplychainwillbeputintothebasicflowmanagementsuchaspurchasingproducingsellingstingtransptingetc.Amongtheseflowsthecashflowwillhaveahugeimpactonthenmalbusinessmanagement.Howevertheinventywilltakeupagreatamountoffunds.Howto

5、reducetheamountofinventyofsupplychainhasbecomethefocusofthesupplychainmanagers.Theholdingcostofinventyincludesnotonlyfinancialcostbutalsothecostarisingfromthecreditriskfmedbythesalesamongthesupplychains.Inadditionhowtoge

6、tbackthereceivableaccountsassoonaspossibleisoneofthemaintasksofthefinancialmanagers.BasedontheresearchofLarsStemmlerparticularfunctionalfinancialcompanycanbedesignedamongthewholesupplychainsteachtheobjectssuchasreducingi

7、nventyimprovingthecashearningrateetc.TherefeitisverynecessarytobringthefinancialservicesintoSCMtoplayanactiveroleinthefinancialmanagement.Keywds:supplychainfinancialmanagementparticularfunctionalfinancialcompany供應鏈與財務管理之

8、整合TheIntegrationBetweenFinancialManagementSCM周淑彬，李壯闊（桂林電子科技大學，廣西桂林541004）ZHOUShubinLIZhuangkuo(GuilinUniversityofElectronicTechnologyGuilin541004China)供應鏈的主要活動內容包括商品的開發(fā)和制造、商品的配送、商品的銷售和售后服務等。而從商品銷售的角度來看，供應鏈管理的目標，是以零售企業(yè)的實際

9、買賣信息為起點，制造暢銷的商品，杜絕浪費，形成快速的反應機制；不生產(chǎn)滯銷商品，力圖減少庫存，通過減少總成本，降低商品的銷售價格。為了實現(xiàn)這個目標，管理者可以利用ERP、ECR、POS、SCM等現(xiàn)代物流管理系統(tǒng)和思想理念。整合管理供應鏈中的物資流動和信息流動可以實現(xiàn)成本縮減，然而優(yōu)化設計伴隨實物流動的資金流動也可以實現(xiàn)可觀的成本縮減。供應鏈包含供應商、制造商、代理商、零售商和客戶等。為了加強供應鏈上各個節(jié)點的協(xié)作性，降低整個供應鏈上的庫存

10、成本和加快供應鏈上的資金周轉速度，引入了財務特別職能公司來實現(xiàn)上述目的。在LarsStemmler研究的基礎上，采納了他通過設立特別職能公司來將資金流整合進物流的主張。根據(jù)他所提出的影響財務方面的物流成本驅動因素，對在庫存管理上如何通過財務管理來影響整個供應鏈管理過程進行了初步探索，并分析了財務公司在整個供應鏈中的地位與作用以及如何創(chuàng)造價值。1財務管理在供應鏈中的作用財務管理的內容主要是如何籌集、使用和分配資金，使有限的資金發(fā)揮最大的效

11、用。而所謂的供應鏈則是指43LogisticsSciTech2010.2解決方案是由銀行或第三方物流提供商（3PL）擔任財務特別職能公司職責向供應鏈上節(jié)點企業(yè)或者最終消費者提供基本服務。對第三方物流提供商來說擴展了自身業(yè)務組合，可以提供財務服務并為自己創(chuàng)造額外收益。如今，互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展和應用為實現(xiàn)跨越公司邊界的供應鏈整合成為可能。供應鏈財務管理服務主要分為四個大類：出票、支付和外匯交易；管理應收款項；庫存融資和交易信用管理；保險。首先

12、，電子出票以電子形式提供發(fā)票，減少了人工核對發(fā)票的時間，簡化了交易流程，以致消除計價能力這一成本驅動因素，有效縮減交易成本。銀行可以利用已有的基礎設施來提供支付和外匯交易，可以實現(xiàn)供應鏈企業(yè)各個部門業(yè)務的協(xié)同和信息的共享，這就消除了信息障礙、缺乏協(xié)調兩個因素所帶來的成本增加。對于管理應收款項，銀行或第三方物流提供商可以向供應鏈上任一節(jié)點代替支付原材料款項或者產(chǎn)品款項給交易對方等財務服務。供應鏈增值的機會存在于庫存占用資金中，因為企業(yè)之間

13、總會存在因資金緊張而無法及時向供應商支付貨款的情況，所以，此時企業(yè)迫切需要臨時資金周轉，需要得到銀行和第三方物流提供的庫存融資服務。同時，管理應收賬款不但消除了延遲的支付條款這個財務成本驅動因素，而且能夠為銀行和第三方物流等供應鏈參與者提供實質性的價值增值。庫存融資和交易信用管理是銀行和第三方物流對申請財務服務的企業(yè)的交易信用進行的全面管理，其中包括對采購商、供應商、代理商、零售商和客戶的信用管理。這是一個難點、關鍵點同時又必將是一個重

14、點。保險服務是供應鏈財務管理中財務服務“蛋糕上的冰淇淋”，第三方物流管理物資流動所需要和收集的信息可以用于使用保險來管理風險。從上述基本服務來看，供應鏈上的節(jié)點把庫存資金的風險和應收賬款的風險進行了分攤，讓所有的參與者承擔了一定的風險，同時，又讓所有的參與者都得到實惠。因此，基于信任建立起來的供應鏈才有可能實施供應鏈財務管理。3.2供應鏈財務管理的核心因素：庫存成本管理庫存管理是整個供應鏈管理的一個核心內容。當降低整個供應鏈上的庫存量時

15、，會影響到企業(yè)資產(chǎn)回報率。為了探討如何通過優(yōu)化供應鏈庫存而獲得成本縮減機會，下面列舉的是安徽江淮汽車股份公司制造商與主要原材料供應商、代理商和最終消費者之間的聯(lián)系（見圖1）。從圖中可以看出，供應鏈之間有可能存在大量的折扣現(xiàn)象，而為了降低庫存成本，固然可以通過先進的供應鏈管理思想或者ERP系統(tǒng)計劃達到目的。但是，如果考察到它們之間的現(xiàn)金流管理效果，可能并不如意。例如制造商或代理商為了擴大銷售，采取向消費者推出分期付款活動計劃。假設某一產(chǎn)品

16、單位成本是10萬元，正常售價為13萬元。消費者可以選擇在4年內分期支付貨款，首付款假設是3萬元，其余每年年末平均支付3萬元，總計需付15萬元。顯然，制造商最大的弊端就是不能及時回籠資金，甚至不能收回成本。此時，第三方物流或銀行就能充當這一角色，執(zhí)行相應的功能。那么制造商可以得到10萬元融資，達到銷售確認，收回成本，風險共享等目標。而第三方物流或銀行可以享受到1513=2萬元的收益，這就是隱藏在供應鏈中的收益機會。為了更清楚的反映財務特別

17、職能公司在整個供應鏈中的職能作用和財務服務，選取財務公司在代理商和最終消費者之間的操作作為一個范例。財務公司在其他供應鏈兩者之間的操作相似（見圖2）。3.3財務特別職能公司在供應鏈中的地位與作用為了理解財務特別職能公司在供應鏈中的地位與作用，首先來了解供應鏈財務管理的基本機制。圖2中的例子清楚地展示了運行機制：供應鏈節(jié)點通過與物流服務商共享信息資源來獲取融資和保險等服務。代理商能夠及供應鏈與財務管理之整合供應商制造商采購商支付：無折扣（