我國商業(yè)銀行匯率風險管理問題研究.pdf

1、20世紀70年代中后期，布雷頓森林體系崩潰，浮動匯率制普遍實施的直接后果是匯率波動浮動幅度加大以及由此而帶來的匯率風險驟增，匯率風險逐步成為商業(yè)銀行面臨的主要市場風險。2005年7月21日，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。新機制的實施無疑對商業(yè)銀行的匯率風險管理提出了新要求。
　　 伴隨著匯率體制改革和中國資本市場的不斷開放，匯率風險成為商業(yè)銀行不得不面對的重要話題。如果管理不善，既會

2、產(chǎn)生單家銀行倒閉的微觀風險，又容易導致金融不穩(wěn)定的宏觀風險。尤其是當前，由于環(huán)球金融危機的影響，匯率走勢更加變幻莫測，匯率風險也越來越大，因此，加強匯率風險管理刻不容緩。
　　 國內(nèi)外學者在商業(yè)銀行的匯率風險管理問題上做了很多的研究，本文查閱了大量文獻，對商業(yè)銀行的匯率風險從基本理論概念、計量方法到管理方法的國內(nèi)外相關(guān)資料進行分類總結(jié)，然后對我國商業(yè)銀行匯率風險從實證上進行了分析，采取了目前我國國內(nèi)主要采用的匯率風險敞口管理和國

3、際上流行的VaR在險價值管理法兩種方法。其中，第一種方法，選取了目前國內(nèi)l5家上市銀行中的8家，根據(jù)8家上市銀行從2004年到2008年的年報，采用匯率風險敞口管理辦法實證分析各家銀行的匯率風險，探討其存在的問題。第二種方法，結(jié)合ARCH，GARCH族模型探討VaR在險價值方法在我國商業(yè)銀行匯率風險管理中應用的可能性，并且以四大國有商銀行中最大的中國工商銀行和股份制銀行中最出色的招商銀行為例，分別進行了驗證。通過人民幣兌美元匯率日收益率

4、VaR值的實證分析，證明基于GARCH(1，1)模型得到的VaR值能很好的擬合人民幣兌美元匯率的日收益率，在商業(yè)銀行匯率風險管理中具有很高的應用價值。
　　 本文的創(chuàng)新點在于，目前的文獻都是基于GARCH模型的VaR方法在外匯市場或者債券市場的應用，而本文嘗試將其應用于商業(yè)銀行的匯率風險管理，把ARCH族模型和VaR風險管理方法結(jié)合，引入了GARCH模型，并以中國工商銀行和招商銀行為例，運用資產(chǎn)組合原理，驗證該方法在銀行匯率風險