基于市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇理論的我國(guó)上市公司股權(quán)融資問(wèn)題研究.pdf

1、對(duì)融資行為的研究一直是學(xué)術(shù)界的熱點(diǎn)，在經(jīng)歷了2007年的股市暴漲，以及隨后到來(lái)的金融危機(jī)的局勢(shì)下，對(duì)于研究公司融資時(shí)機(jī)的選擇更具有特殊的意義。中國(guó)上市公司融資問(wèn)題的研究始終建立在有效市場(chǎng)假說(shuō)和理性人假設(shè)的基礎(chǔ)上，而我國(guó)的證券市場(chǎng)還處于起步階段，各方面條件還不成熟，并不具備這樣的市場(chǎng)條件，所以一直以來(lái)用傳統(tǒng)的融資理論也無(wú)法完全解釋我國(guó)上市公司所存在的特殊融資現(xiàn)象。本文從中國(guó)股票市場(chǎng)的現(xiàn)狀出發(fā)，突破了所依托的假設(shè)前提，引入市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇理論對(duì)

2、中國(guó)上市公司的融資問(wèn)題進(jìn)行研究。
　　 本文以中國(guó)股票市場(chǎng)的現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，驗(yàn)證是否符合市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇理論的假設(shè)前提，通過(guò)對(duì)股票市場(chǎng)特征的描述，證實(shí)我國(guó)的市場(chǎng)條件符合該理論的假設(shè)基礎(chǔ)。分別分析了我國(guó)上市公司在IPO市場(chǎng)和再融資市場(chǎng)進(jìn)行融資決策時(shí)否進(jìn)行了時(shí)機(jī)選擇，是否符合市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇理論。在對(duì)IPO市場(chǎng)進(jìn)行分析時(shí)主要是運(yùn)用了統(tǒng)計(jì)性描述的方式來(lái)進(jìn)行說(shuō)明；運(yùn)用一般多元回歸模型對(duì)A股市場(chǎng)符合配股和增發(fā)資格的上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)上市公司傾