基于紅利支付的兩個風(fēng)險資產(chǎn)的期權(quán)定價.pdf

1、期權(quán)定價問題一直是金融學(xué)研究的重點(diǎn)，但是大多數(shù)都是在完備市場的假設(shè)下進(jìn)行討論的。本文主要針對標(biāo)的資產(chǎn)支付紅利，特別是支付離散紅利的兩個風(fēng)險資產(chǎn)的期權(quán)定價問題進(jìn)行討論。由于在實(shí)際中，標(biāo)的資產(chǎn)支付紅利都是以離散的方式支付的，因此本文的研究具有現(xiàn)實(shí)意義。 1978年Margrabe首先給出了的交換期權(quán)的閉式解，但其采用比較特殊的歐拉公式進(jìn)行證明。本文采用計(jì)價單位轉(zhuǎn)換及無套利對沖的方法對交換期權(quán)的閉式解進(jìn)行推導(dǎo)并得到了相同的結(jié)論。接著在

2、標(biāo)的資產(chǎn)分別支付連續(xù)和離散紅利的情形下，對交換期權(quán)的定價問題進(jìn)行了討論。對標(biāo)的資產(chǎn)支付連續(xù)紅利的交換期權(quán)定價采用無套利對沖的方法進(jìn)行討論，而對標(biāo)的資產(chǎn)支付離散紅利的交換期權(quán)定價，采用計(jì)價單位轉(zhuǎn)換的方法將Dai和Lyuu對單一資產(chǎn)支付離散紅利的技巧用在交換期權(quán)的研究上，最終得到標(biāo)的資產(chǎn)支付離散紅利的交換期權(quán)定價公式。最后，本文采用解決交換期權(quán)定價的類似方法，討論了對標(biāo)的資產(chǎn)分別支付連續(xù)和離散紅利的利差和擇好期權(quán)的定價問題。 本篇論