公司治理學期末考試重點復習題

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)1.企業(yè)公司制度的演進：【企業(yè)制度的發(fā)展歷史】 企業(yè)公司制度的演進：【企業(yè)制度的發(fā)展歷史】（1）古典企業(yè)制度時期 ）古典企業(yè)制度時期①業(yè)主制企業(yè)：最早存在形式 ①業(yè)主制企業(yè)：最早存在形式②合伙制企業(yè)：由兩個或多個出資人聯(lián)合組成的企業(yè) ②合伙制企業(yè)：由兩個或多個出資人聯(lián)合組成的企業(yè)（2）現(xiàn)代企業(yè)制度時期：公司制企業(yè) ）現(xiàn)代企業(yè)制度時期：公司制企業(yè)A．簡介 ．簡介a．是企業(yè)制度適應經(jīng)

2、濟、社會和技術的進步，不斷自我完善的結(jié)果，是現(xiàn)代經(jīng)濟生活中主 ．是企業(yè)制度適應經(jīng)濟、社會和技術的進步，不斷自我完善的結(jié)果，是現(xiàn)代經(jīng)濟生活中主要的企業(yè)存在形式 要的企業(yè)存在形式b．是企業(yè)的創(chuàng)辦者和企業(yè)家們在資本的供給上拜托了對個人財富、銀行和金融機構的依賴 ．是企業(yè)的創(chuàng)辦者和企業(yè)家們在資本的供給上拜托了對個人財富、銀行和金融機構的依賴c．在最簡單的公司制企業(yè)中，公司由三類不同的利益主體組成：股東、公司管理者（或經(jīng) ．在最簡單的公司制企業(yè)中

3、，公司由三類不同的利益主體組成：股東、公司管理者（或經(jīng)營者） 營者） 、雇員 、雇員B．重要特點：【與傳統(tǒng)的企業(yè)或古典企業(yè)相比】 ．重要特點：【與傳統(tǒng)的企業(yè)或古典企業(yè)相比】a．股份公司是一個獨立于出資者的自然人形式的經(jīng)濟、法律實體，從理論上講，有一個永 ．股份公司是一個獨立于出資者的自然人形式的經(jīng)濟、法律實體，從理論上講，有一個永續(xù)的生命 續(xù)的生命b．股份可以自由轉(zhuǎn)讓 ．股份可以自由轉(zhuǎn)讓c．出資人承擔有限責任 ．出資人承擔有限責任2.

4、公司治理學 公司治理學（1）特點：科學性、藝術性、技術性、文化性、演化性 ）特點：科學性、藝術性、技術性、文化性、演化性（2）學科性質(zhì)：交叉、應用、新興學科 ）學科性質(zhì)：交叉、應用、新興學科（3）涉及的當事人（利益相關者）： ）涉及的當事人（利益相關者）：①債權人、經(jīng)營者、雇員 ①債權人、經(jīng)營者、雇員 ②供應商、客戶和社區(qū)、政府 ②供應商、客戶和社區(qū)、政府（4）基本框架 ）基本框架①說明責任和問責制 ①說明責任和問責制A． 委托

5、代理安排的實施，要求代理人（接受權限、責任委托者，從信息經(jīng)濟學角度被定 委托代理安排的實施，要求代理人（接受權限、責任委托者，從信息經(jīng)濟學角度被定義為信息優(yōu)勢者）在行使權限、履行職責時將其行為的結(jié)果向委托人報告，以示其行 義為信息優(yōu)勢者）在行使權限、履行職責時將其行為的結(jié)果向委托人報告，以示其行為的正當性，并追求代理人不負責任的行為。 為的正當性，并追求代理人不負責任的行為。 【這是代理人的義務，因為他是信息優(yōu)勢 【這是代理人的義務，因

6、為他是信息優(yōu)勢者，則責任也是與委托人的交易基礎】 者，則責任也是與委托人的交易基礎】B．代理人利用率委托人的資源并以此獲利，故有將自己行為的結(jié)果向委托人進行說明報 代理人利用率委托人的資源并以此獲利，故有將自己行為的結(jié)果向委托人進行說明報告的義務。 告的義務。C． 信息經(jīng)濟學的文獻一般將擁有私人信息的博弈參與人稱為代理人，不擁有私人信息的 信息經(jīng)濟學的文獻一般將擁有私人信息的博弈參與人稱為代理人，不擁有私人信息的博弈參與人稱為委托人。

7、博弈參與人稱為委托人。 【劃分標準是代理人具體的行動、類型和信號】 【劃分標準是代理人具體的行動、類型和信號】②公司治理的架構 ②公司治理的架構③公司治理的一般模式 ③公司治理的一般模式Ⅰ．家族控制主導型公司治理模式 Ⅰ．家族控制主導型公司治理模式A．含義：家族占有公司股權的相對多數(shù)，企業(yè)所有權與經(jīng)營權不分離，家族在公司中起 ．含義：家族占有公司股權的相對多數(shù)，企業(yè)所有權與經(jīng)營權不分離，家族在公司中起主導作用 主導作用B．特點： ．特點

8、：a．所有權主要由家族控制 ．所有權主要由家族控制b．企業(yè)主要經(jīng)營管理權掌握在家族成員手中，企業(yè)決策家長化 ．企業(yè)主要經(jīng)營管理權掌握在家族成員手中，企業(yè)決策家長化c．經(jīng)營者激勵約束雙重化 ．經(jīng)營者激勵約束雙重化d．企業(yè)員工管理家庭化 ．企業(yè)員工管理家庭化e．來自銀行的外部監(jiān)督很弱 ．來自銀行的外部監(jiān)督很弱C．有效性 ．有效性精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)a．法人在公司融資中的核心作用： ．法人在公司融資中的核

9、心作用：1）金融機構融資為主，資產(chǎn)負債率高 ）金融機構融資為主，資產(chǎn)負債率高2）法人（含銀行）股占據(jù)主導地位 ）法人（含銀行）股占據(jù)主導地位b．法人核心作用的法律基礎及與內(nèi)部控制主導型公司治理模式的關聯(lián) ．法人核心作用的法律基礎及與內(nèi)部控制主導型公司治理模式的關聯(lián)1）日、德對金融機構的管制政策較為寬松 ）日、德對金融機構的管制政策較為寬松2）日、德對證券市場的限制過于嚴格 ）日、德對證券市場的限制過于嚴格3）日、德在信息披露方面規(guī)定不太

10、嚴格 ）日、德在信息披露方面規(guī)定不太嚴格如：日本和德國（一般指前聯(lián)邦德國）式和其他歐洲大陸國家的內(nèi)部治理模式 如：日本和德國（一般指前聯(lián)邦德國）式和其他歐洲大陸國家的內(nèi)部治理模式A.含義：企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與銀行之間形成的長期穩(wěn)定的資本關系和貿(mào)易關系所構成 含義：企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與銀行之間形成的長期穩(wěn)定的資本關系和貿(mào)易關系所構成的一種內(nèi)在機制對經(jīng)營者的監(jiān)控和制約 的一種內(nèi)在機制對經(jīng)營者的監(jiān)控和制約B．內(nèi)部人集團：銀行、供應商、客戶

11、、職工等主要法人股東所組成的力量通過董、監(jiān) ．內(nèi)部人集團：銀行、供應商、客戶、職工等主要法人股東所組成的力量通過董、監(jiān)C．經(jīng)營階層主導型模式 ．經(jīng)營階層主導型模式a． 經(jīng)營者的決策獨立性很強，很少直接受股東的影響 經(jīng)營者的決策獨立性很強，很少直接受股東的影響b． 經(jīng)營者的決策不僅覆蓋公司的一般問題，還左右公司戰(zhàn)略問題，且公司長遠發(fā)展處 經(jīng)營者的決策不僅覆蓋公司的一般問題，還左右公司戰(zhàn)略問題，且公司長遠發(fā)展處于優(yōu)先考慮地位 于優(yōu)先考慮地位

12、D．共同決定主導型模式：股東、經(jīng)理階層、職工共同決定重大決策、目標和戰(zhàn)略 ．共同決定主導型模式：股東、經(jīng)理階層、職工共同決定重大決策、目標和戰(zhàn)略Ⅲ.外部控制主導型公司治理模式 外部控制主導型公司治理模式A．概念 ．概念a．又稱市場導向型公司治理，指外部市場在公司治理中起著對經(jīng)營者控制的主要作用。 ．又稱市場導向型公司治理，指外部市場在公司治理中起著對經(jīng)營者控制的主要作用。b．基本特征：大型流通性資本市場，公司大都在股票交易所上市 ．基本

13、特征：大型流通性資本市場，公司大都在股票交易所上市c．存在的基本外部環(huán)境：非常發(fā)達的金融市場、股份所有權廣泛分散的開放型公司、活 ．存在的基本外部環(huán)境：非常發(fā)達的金融市場、股份所有權廣泛分散的開放型公司、活躍的公司控制權市場 躍的公司控制權市場d．通過股票市場、經(jīng)理市場和產(chǎn)品市場等在內(nèi)的市場體系對經(jīng)營者進行約束，同時通 ．通過股票市場、經(jīng)理市場和產(chǎn)品市場等在內(nèi)的市場體系對經(jīng)營者進行約束，同時通過對經(jīng)營者給予必要的激勵以促使經(jīng)營者加強自我

14、約束 過對經(jīng)營者給予必要的激勵以促使經(jīng)營者加強自我約束B．原因：個人股東持股的高度分散和機構投資者的“消極傾向” ．原因：個人股東持股的高度分散和機構投資者的“消極傾向”a．分散化股權融資體制： ．分散化股權融資體制：1）股權資本居于主導地位，資產(chǎn)負債率低 ）股權資本居于主導地位，資產(chǎn)負債率低2）股權分散，機構投資者占據(jù)重要地位 ）股權分散，機構投資者占據(jù)重要地位b．分散化股權融資體制與外部控制主導型公司治理模式的關聯(lián) ．分散化股權融資

15、體制與外部控制主導型公司治理模式的關聯(lián)1）存在所有權和控制權的分離：股東人數(shù)眾多和股份過于分散使股東無法對公司實施 ）存在所有權和控制權的分離：股東人數(shù)眾多和股份過于分散使股東無法對公司實施日?？刂?，他們只能把日?？刂茩嗍谟瓒聲聲质跈嘟o經(jīng)理人員 日?？刂?，他們只能把日?？刂茩嗍谟瓒聲?，董事會又授權給經(jīng)理人員2）分散的股東很少有甚至沒有激勵監(jiān)督經(jīng)營者 ）分散的股東很少有甚至沒有激勵監(jiān)督經(jīng)營者C．特點： ．特點：a.董事會中獨立

16、董事比例較大 董事會中獨立董事比例較大b．公司控制權市場在外部約束中居于核心地位 ．公司控制權市場在外部約束中居于核心地位c．經(jīng)理報酬中的股票期權的比例較大 ．經(jīng)理報酬中的股票期權的比例較大d．信息披露完備 ．信息披露完備D．有效性 ．有效性a．股權分散有利于避免因一家公司的經(jīng)營不利或環(huán)境變化而帶來的連鎖反應 ．股權分散有利于避免因一家公司的經(jīng)營不利或環(huán)境變化而帶來的連鎖反應b．股權的強流動性能夠使投資者容易賣掉手中的股票，從而減少投資

17、風險，保護投資者 ．股權的強流動性能夠使投資者容易賣掉手中的股票，從而減少投資風險，保護投資者利益，同時有利于證券市場的交易活躍、信息公開 利益，同時有利于證券市場的交易活躍、信息公開c．股權的強流動性有益于資源的再分配，市場中的資本容易重新得到優(yōu)化組合，公司也 ．股權的強流動性有益于資源的再分配，市場中的資本容易重新得到優(yōu)化組合，公司也容易籌措到資金 容易籌措到資金d．股權的強流動性使股東們可以通過在證券市場上的股票交易活動來控制、監(jiān)