巨災風險證券化及其在保險中的應用.pdf

1、我國是一個災害多發(fā)的國家，但至今尚未建立有效的風險防范機制和化解體系。我國保險市場發(fā)展還不夠完善，沒有發(fā)揮應有的作用，巨額的自然災害只能由國家財政和受災群眾自己承擔，這對我國的經(jīng)濟發(fā)展十分不利。因此，大力發(fā)展巨災保險，努力提高自然災害損失的保險補償率，對促進我國受災地區(qū)社會生產(chǎn)和生活的恢復，保持社會秩序的穩(wěn)定，以及減輕政府財政負擔，都具有非常重大的意義。
　　 傳統(tǒng)上保險公司都是以共?；蛟俦５姆绞揭妻D承保風險，但是在世界巨災的頻

2、繁發(fā)生并造成了巨額的保險損失的背景下，承保能力不足成為新的問題。這就迫使保險業(yè)不斷創(chuàng)新，加速了保險市場與資本市場的融合，保險風險證券化應運而生，并日益受到人們的關注。
　　 保險風險證券化是通過在保險公司或者特殊目的公司(Special PurposeVehicle，SPV)發(fā)行基于保險風險的證券，用資本市場上的投資者來協(xié)助再保險公司，將保險風險轉移到資本市場。近年來保險風險證券化在國際保險市場得到了長足的發(fā)展，其在中國也應該得

3、到相應的發(fā)展。
　　 本文從巨災風險的概念出發(fā)，討論了各國巨災保險體系及其分散巨災風險的兩種主要模式——政府主導及巨災風險與資本市場相結合，著重對代表未來發(fā)展趨勢的巨災保險證券化及其產(chǎn)品之一的巨災債券進行深入探討，并結合我國地震情況，分析了我國如何進一步利用巨災債券發(fā)展地震保險的可行性，得出了巨災債券是我國的地震巨災風險管理的一個有效途徑的結論。本文最后對1952-2005年間的地震損失數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析，得出次損失額的分布，并在