滬深300股指期貨套利的實(shí)證研究.pdf

1、股指期貨是金融創(chuàng)新過(guò)程中出現(xiàn)的最重要、最成功的衍生工具之一。目前，國(guó)際股指期貨的交易規(guī)模日趨擴(kuò)大，新的交易品種不斷涌現(xiàn)，已經(jīng)成為世界金融市場(chǎng)上最受投資者青睞的避險(xiǎn)工具。歷經(jīng)多年的籌備，中國(guó)金融期貨交易所于2010年4月16日正式推出滬深300股指期貨交易，為我國(guó)資本市場(chǎng)建立起真正的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。股指期貨的推出，有利于維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，豐富投資盈利模式;有利于改善股票市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制，增加市場(chǎng)彈性;有利于培育市場(chǎng)化的資產(chǎn)價(jià)格形成機(jī)制，引導(dǎo)

2、資源優(yōu)化配置。股指期貨具有套期保值、套利和投機(jī)三種功能。其中股指期貨套利作為一種風(fēng)險(xiǎn)可控、收益穩(wěn)定的投資方式，受到廣大投資者的重視，也是本文的主要研究?jī)?nèi)容。
　　本文首先介紹了選題的現(xiàn)實(shí)背景和意義，國(guó)內(nèi)外的研究概況;其次，簡(jiǎn)述股指期貨及套利的相關(guān)理論。在期現(xiàn)套利部分，基于持有成本模型建立了股指期貨的無(wú)套利區(qū)間，對(duì)股票現(xiàn)貨和期貨的交易成本進(jìn)行估計(jì)，介紹了構(gòu)建現(xiàn)貨組合的三種方法。在跨期套利部分，引入?yún)f(xié)整的概念和檢驗(yàn)方法，建立了傳統(tǒng)的跨