棉花期貨套期保值及其在棉紡織企業(yè)中的應(yīng)用.pdf

1、棉花是我國大宗農(nóng)產(chǎn)品中的經(jīng)濟(jì)作物和重要戰(zhàn)略物資，作為關(guān)系國計(jì)民生的特殊商品，棉花的生產(chǎn)、流通、加工和消費(fèi)都與國民經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)。我國是世界棉花生產(chǎn)大國也是棉花消費(fèi)大國，我國棉花消費(fèi)主要用于棉紡織工業(yè)。棉紡織業(yè)是我國紡織產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，是一個(gè)投資小、見效快、技術(shù)門檻相對(duì)較低并且能大量吸納就業(yè)的行業(yè)，因此棉紡織產(chǎn)業(yè)的長足發(fā)展對(duì)我國這樣一個(gè)人口眾多的國家來說非常關(guān)鍵。 我國于1999年放開棉花價(jià)格之后，棉花價(jià)格隨供求關(guān)系的變化波動(dòng)頻繁、波幅

2、也大，這使得棉花生產(chǎn)、流通、消費(fèi)各個(gè)環(huán)節(jié)都面臨著巨大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步深入，涉棉企業(yè)面臨著更為動(dòng)蕩的外部市場環(huán)境，同時(shí)承受著產(chǎn)品市場和要素市場的雙重風(fēng)險(xiǎn)。這些情況都要求我國建立健全棉花期貨市場，通過期貨市場特有的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和回避風(fēng)險(xiǎn)功能，轉(zhuǎn)移棉花價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、緩解棉花價(jià)格波動(dòng)、穩(wěn)定棉花生產(chǎn)和流通。 本文選取涉棉產(chǎn)業(yè)中至關(guān)重要的棉紡織企業(yè)為代表，以我國棉花期貨市場為研究對(duì)象，對(duì)我國棉花期貨套期保值進(jìn)行理論