基礎(chǔ)設(shè)施BOT項目調(diào)節(jié)基金制度研究.pdf

1、在多數(shù)BOT項目中,項目所在地政府往往通過給予項目投資者特許期權(quán)為項目提供保證,卻很少直接提供資金保證。一旦項目出現(xiàn)資金風(fēng)險、完工風(fēng)險及市場風(fēng)險,投資者可能會因為資金不足而無法正常對項目進行建設(shè)或運營,在增加投資者和銀行風(fēng)險的同時,政府也可能因項目停工或停產(chǎn)而遭受嚴重的利益損失。不僅如此,政府保證的不充分性與不完備性還可能導(dǎo)致投資者投資BOT項目的積極性減小,使基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)步伐放緩。
　　 我國作為世界上最大的發(fā)展中國家,經(jīng)濟

2、發(fā)展對于基礎(chǔ)設(shè)施的需求與日俱增。吸引民間資本進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),充分發(fā)揮民間資本的優(yōu)勢也成為各地政府急需解決的問題,政府可以通過提供具有吸引力的政府保證來解決這一問題。因此,本文提出設(shè)立BOT項目調(diào)節(jié)基金,并將其納入政府保證的范疇,通過為項目提供帶有資金保證性質(zhì)的政府保證吸引民間資本進入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。
　　 通過BOT項目調(diào)節(jié)基金制度的運行,盡可能規(guī)避項目建設(shè)開發(fā)和生產(chǎn)運營階段可能遇到的項目風(fēng)險,這樣既可以使政府籌集大量民間資本進

3、行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),彌補財政缺口,同時也為投資者提供具有足夠吸引力的政府保證,提高投資者投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的積極性,又可以使投資者通過投資基礎(chǔ)設(shè)施項目,盤活自身的閑置資金,實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值,最大化規(guī)避項目可能帶來的風(fēng)險。
　　 文章可以大致分為6個部分,具體研究內(nèi)容如下:
　　 第1章主要對論文的研究背景、研究意義、研究內(nèi)容和研究方法進行論述和說明,利用文獻研究法對國內(nèi)外的已有成果進行綜述,提出本文的研究目的；
　　

4、 第2章主要對論文研究對象的概念進行界定,明確本文研究的對象是民間資本投資的以交通設(shè)施、水力及電力等行業(yè)為主的基礎(chǔ)設(shè)施BOT項目調(diào)節(jié)基金；
　　 第3章通過分析政府與項目之間、投資者與項目之間及政府與投資者之間的關(guān)系,證明項目調(diào)節(jié)基金是維護雙方良好關(guān)系的重要措施,在此基礎(chǔ)上,論述了設(shè)立BOT項目調(diào)節(jié)基金的必要性與可行性；
　　 第4章主要分析項目調(diào)節(jié)基金對項目投資者和政府的作用影響。論文通過構(gòu)建項目風(fēng)險、成本及預(yù)期收益模

5、型,比較分析了項目調(diào)節(jié)基金設(shè)立前后,投資者的項目風(fēng)險、項目成本和項目預(yù)期收入的變化情況,分析表明項目調(diào)節(jié)基金的存在,可以最大化規(guī)避投資者在BOT項目不同階段遭遇的項目風(fēng)險,保證投資者不會因為項目風(fēng)險的存在而出現(xiàn)嚴重的成本損失并且當(dāng)特許期結(jié)束時可以獲得項目收益,調(diào)節(jié)基金對項目投資者具有激勵作用；對于政府而言,項目調(diào)節(jié)基金的設(shè)立保證了社會效益的獲得,但同時要防止調(diào)節(jié)基會有可能帶來的政府投資風(fēng)險,論文從項目凈現(xiàn)值和風(fēng)險因素兩個方面對此進行了論

6、述:
　　 第5章通過論述項目調(diào)節(jié)基金的籌集、釋放、償還、管理及風(fēng)控等內(nèi)容,建構(gòu)起相對完整的基礎(chǔ)設(shè)施BOT項目調(diào)節(jié)基金制度。論文建議由政府主導(dǎo)籌集項目調(diào)節(jié)基金,投資者在項目建設(shè)開發(fā)階段使用來源于政府財政預(yù)算的建設(shè)調(diào)節(jié)基金,在項目生產(chǎn)運營階段使用來源于社保基金的價格調(diào)節(jié)基金,投資者當(dāng)項目進入正常生產(chǎn)運營階段時,選擇償還兩種調(diào)節(jié)基金；政府需設(shè)立相關(guān)組織聯(lián)合財政、審計及社?；鹄硎聲炔块T和單位共同管理BOT項目調(diào)節(jié)基金；另外,論文還