家族企業(yè)委托代理關系研究——山西票號與中世紀意大利家族企業(yè)的分析與比較.pdf

1、近年來，我國家族企業(yè)迅速發(fā)展，在民營經濟中占據(jù)越來越重要的地位。但與此同時，任用職業(yè)經理人以及由此產生的委托代理問題也越來越成為阻礙企業(yè)發(fā)展的因素。信息的不對稱和不確定性的存在，使得委托人無法完全了解代理人的素質、能力和工作的努力程度，以及代理人是否實施了舞弊欺詐手段等。學者們一直在尋找解決家族企業(yè)委托代理問題的辦法，但始終不盡如人意。 本文運用理論分析、案例研究和比較研究的方法對山西票號委托代理制度及其激勵與約束機制進行一個深

2、入的分析。通過研究，筆者發(fā)現(xiàn)，山西票號所有權與經營權的徹底分離給了代理人足夠的信任和決策空間，為代理人最大程度地發(fā)揮自身經營管理的潛能提供了必要的條件。同時，以身股平等參與分紅為特征的激勵機制和以集體主義懲戒為特征的約束機制，既有效地激勵了代理人，又以較小的成本約束了代理人，防止他們實施舞弊欺詐等行為。 此外，本文還選取了在治理結構與委托代理制度上與山西票號存在較大相似性的中世紀意大利家族企業(yè)進行分析，發(fā)現(xiàn)其委托代理制度上的一些

3、特點，以及在激勵約束機制上的具體做法和制度進步，并將其后期的企業(yè)與山西票號進行細致的比較。經比較，筆者發(fā)現(xiàn)，兩者在委托代理制度上存在著很大的共性，如都傾向于任用非家族成員和“本地人”，都通過向代理人讓渡一部分剩余索取權的方式來激勵代理人等。但也存在著許多的差異，如兩者享有剩余索取權的代理人群體的廣泛程度不同，以及兩者因核算體制不同而導致的分配體制不同等。 本文的主要創(chuàng)新之處為： 1、對史料進行分析與研究。山西票號產生于1

4、9世紀初期，而中世紀意大利家族企業(yè)則大約出現(xiàn)于13世紀初期，距離現(xiàn)在已經有較長一段時間，因此目前有關二者的歷史記錄已為數(shù)不多，而關于這方面的研究也不是很詳盡。 2、將山西票號與意大利家族企業(yè)的委托代理制度進行比較。雖然兩者分處于亞洲和歐洲，所屬時期也相距五、六百年，但是兩者都是當時成功的大規(guī)模家族企業(yè)，其經營與發(fā)展很大程度上依賴于成熟和完善的委托代理關系，而且他們在治理結構與委托代理制度上也存在著較大的相似性，具有較大可比性。