論巨災保險風險證券化的法律性質——以保險合同為基礎.pdf

1、巨災風險管理一直以來就是一個全球性的難題。作為替代風險轉移(Alternative Risk Transfer)的重要形式，建立在巨災保險和證券化基礎上的巨災保險風險證券化(Catastrophe Insurance Risk Securitization)成為受到關注的解決方案之一。然而，與資產(chǎn)證券化相比，巨災保險風險證券化在發(fā)展速度和規(guī)模上均相差甚大，但在金融危機中卻遭受同樣的噩運，這一“先天贏弱、后天發(fā)育不良”的境遇引人深思。為解

2、釋這一證券化市場上的獨特現(xiàn)象，本文將以回答這些問題為指導，在保險合同的研究基礎上，從巨災保險風險證券化所證券化的獨特對象的法律性質切入，并進而分析巨災保險風險證券化的法律構造，認定巨災保險風險證券化是一種獨特的“債務社會化”現(xiàn)象，而不同于作為“債權社會化”的資產(chǎn)證券化。隨后，將以中國為例，分析在巨災頻發(fā)的發(fā)展中國家，發(fā)展巨災保險風險證券化的障礙，并討論巨災保險風險證券化作為一種社會化實踐的負面社會效應。進而探討如何對證券化健全監(jiān)管，在發(fā)