上市公司高管團隊特征、高管激勵對企業(yè)研發(fā)投入的影響研究.pdf

1、隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，世界各國都已經(jīng)認識到創(chuàng)新不僅可以為企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢，更可以為一國乃至世界經(jīng)濟的長遠發(fā)展提供動力源泉。在我國，企業(yè)已經(jīng)逐步成為國家科技創(chuàng)新的主體，特別是上市公司在代表企業(yè)創(chuàng)新能力大小等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用。我國上市公司經(jīng)過二十余年的發(fā)展，創(chuàng)新能力得到了快速提升，但與世界發(fā)達國家相比，仍普遍存在著研發(fā)投入水平偏低的問題。而影響企業(yè)研發(fā)投入水平的因素有很多，其中高管對企業(yè)研發(fā)投入的影響尤為重要。本文通過對高管團隊特

2、征、高管激勵與企業(yè)研發(fā)投入之間的關系進行了實證分析，并以此為基礎提出建議與對策。
　　本文首先對我國總體、企業(yè)以及上市公司進行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，分析其研發(fā)投入情況，總結出我國上市公司研發(fā)投入的特點；同時分析了我國上市公司高管團隊特征與高管激勵水平，為實證分析提供依據(jù)。其次，對高管團隊特征、高管激勵與企業(yè)研發(fā)投入的關系進行理論分析，并在此基礎上引入高管激勵作為情境因素，構建了三者之間的關系模型，為實證分析提供理論依據(jù)。再次，本文以2010-

3、2012年上市公司的1216組有效數(shù)據(jù)為樣本，選取了衡量企業(yè)研發(fā)強度、高管團隊特征以及高管激勵的16項指標，并以高管激勵作為調(diào)節(jié)變量，構建了高管團隊特征與企業(yè)研發(fā)投入之間的回歸模型。
　　研究結果表明：（1）高管團隊特征顯著影響企業(yè)的研發(fā)投入，其中高管團隊平均年齡、任期異質(zhì)性、受教育程度異質(zhì)性與企業(yè)研發(fā)強度顯著負相關，高管平均受教育程度、專業(yè)背景、平均任期、年齡異質(zhì)性與企業(yè)研發(fā)強度顯著正相關；（2）股權激勵與企業(yè)研發(fā)強度顯著正相關