負(fù)債對(duì)上市公司固定資產(chǎn)投資規(guī)模影響的研究.pdf

1、我國(guó)企業(yè)目前普遍存在投資過度的情況，這一點(diǎn)通過國(guó)家統(tǒng)計(jì)年鑒的相關(guān)數(shù)據(jù)可以得到證實(shí)?；谖写砝碚?、信息不對(duì)稱理論、資本結(jié)構(gòu)理論以及自由現(xiàn)金流假說并結(jié)合以往學(xué)者的研究成果，均揭示了負(fù)債會(huì)對(duì)企業(yè)投資規(guī)模產(chǎn)生影響。
　　 首先本文通過回顧國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)，然后結(jié)合我國(guó)負(fù)債與投資規(guī)模現(xiàn)狀以及多種因素進(jìn)行變量設(shè)計(jì)和建立多元線性回歸模型，并以我國(guó)制造業(yè)上市公司2009年至2011年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行實(shí)證研究。
　　 研究結(jié)果表明，

2、企業(yè)總體負(fù)債與固定資產(chǎn)投資規(guī)模負(fù)相關(guān)，其中短期負(fù)債與投資規(guī)模負(fù)相關(guān)，長(zhǎng)期負(fù)債與投資規(guī)模正相關(guān);內(nèi)部現(xiàn)金流較低的企業(yè)總體負(fù)債與固定資產(chǎn)投資規(guī)模負(fù)相關(guān)，其中長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債與投資規(guī)模均負(fù)相關(guān);內(nèi)部現(xiàn)金流較高的企業(yè)，長(zhǎng)期負(fù)債與投資規(guī)模正相關(guān)，短期負(fù)債與投資規(guī)模負(fù)相關(guān);對(duì)于規(guī)模不同的企業(yè)來說，它們的總體的負(fù)債水平與固定資產(chǎn)投資規(guī)模均呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，并且短期負(fù)債與固定資產(chǎn)投資規(guī)模均呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，長(zhǎng)期負(fù)債與固定資產(chǎn)投資規(guī)模均呈正相關(guān)的關(guān)系，不過小規(guī)