融資平臺風險預警體系的構建與實證分析.pdf

1、地方政府投融資平臺是我國特定國情下的產物，其產生、成長和發(fā)展有其必然性和合理性，2008年國際金融危機的爆發(fā)，我國四萬億經濟刺激計劃的推出使得平臺企業(yè)如雨后春筍般的涌現，各地的融資平臺企業(yè)超常規(guī)的擴張，試圖通過其財政資金的杠桿作用解決地方政府的發(fā)展困境。2008年后，我國平臺企業(yè)的數量激增至上萬家。地方融資平臺企業(yè)的擴張，一定程度上推動了我國的經濟建設。但與此同時，地方政府融資平臺發(fā)展規(guī)模的壯大和存在的潛在風險也不得小視。平臺企業(yè)的過快

2、擴張，已經造成部分資金鏈的斷裂，其所蘊含風險已經大大超過地方財政的承受能力，地方平臺企業(yè)的債務問題引起了中央一級的高度關注，并將清理和整頓地方平臺企業(yè)債務問題作為近年來國家宏觀調控工作的重中之重。如何在降低債務風險的前提下發(fā)揮地方融資平臺的作用值得我們深思。
　　重慶以“8大城投”引領的地方政府平臺投融資模式，由于可供政府最大限度地組合各種資源，其經驗為不少地方所借鑒，其融資主體是由重慶市政府組建的八大國有建設性投融資集團,包括高

3、速公路發(fā)展有限公司、高等級公路建設投資有限公司(現為“交旅集團”)、水務集團、城市建設投資有限公司、水利投資有限公司(下文簡稱“水投”)、開發(fā)投資有限公司和地產集團，分別負責城市基礎設施建設不同領域的投融資。八大投的組建，實現了城市基礎設施投融資體制改革的重大突破。通過基礎設施存量資產劃轉、授權、專項資金注入和資產運作等方式,使原來由政府以財政擔保、直接舉債為主的投資方式,轉變?yōu)橐越ㄔO性投資集團作為企業(yè)向社會融資為主的方式。“八大投”具