我國商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)的度量與管理研究.pdf

1、商業(yè)銀行是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，其在向儲(chǔ)蓄者提供流動(dòng)性與資金監(jiān)控服務(wù)的同時(shí)，承擔(dān)著潛在的固有風(fēng)險(xiǎn)。從風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐來看，利率、匯率和衍生品價(jià)格的頻繁波動(dòng)、金融管制的放松大大增加了銀行面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融海嘯是金融機(jī)構(gòu)在長期繁榮背后所掩蓋的市場風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)。金融危機(jī)在給國際國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)帶來損失的同時(shí)，也敲響了國內(nèi)商業(yè)銀行加強(qiáng)市場風(fēng)險(xiǎn)管理的警鐘。此外，隨著我國經(jīng)濟(jì)增長放緩，貨幣政策也從原先的從緊轉(zhuǎn)變?yōu)檫m度寬松。利率市場化和匯率

2、形成機(jī)制改革以及不斷適時(shí)調(diào)整的貨幣政策對我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高要求。在復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)如何控制利率波動(dòng)帶來的各種市場風(fēng)險(xiǎn)，減小國際金融形勢及宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控對銀行經(jīng)營的沖擊，實(shí)現(xiàn)從信貸管理向風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)變等，這些都是值得我們關(guān)注的問題。在此背景下，這一選題具有重大的理論和實(shí)踐指導(dǎo)意義。 本文著眼于我國金融市場化改革進(jìn)程中商業(yè)銀行的市場風(fēng)險(xiǎn)管理，分析論述了利率風(fēng)險(xiǎn)是我國銀行業(yè)最突出的市場風(fēng)險(xiǎn)，較為細(xì)致

3、地研究了市場風(fēng)險(xiǎn)的度量模型，對當(dāng)前市場風(fēng)險(xiǎn)管理主流方法-VaR方法進(jìn)行了詳細(xì)的闡述。本文結(jié)合我國商業(yè)銀行實(shí)踐，分析了我國商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，剖析了金融化進(jìn)程中我國商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)特性，并分析了目前我國銀行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)度量及管理方面現(xiàn)狀。在闡述監(jiān)管當(dāng)局對市場風(fēng)險(xiǎn)度量和管理要求的基礎(chǔ)上，以同業(yè)拆借市場為例，利用VaR風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)對商業(yè)銀行在貨幣市場上面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證研究，研究表明基于GARCH族的VaR模型能夠較為適合度量