含有百慕大互換選擇權的利率上限互換及其定價研究.pdf

1、自從2006年利率互換這一有效的利率避險工具在我國金融市場登陸以來，無論是其品種還是交易數量都得到了迅猛發(fā)展。然而由于我國利率互換剛剛起步，國內學術界對我國的利率互換定價問題研究較少，尤其是含權利率互換的定價研究更少，這與利率互換的實際發(fā)展是不協調的。基于此，本文構建了一種新的含權利率互換衍生產品：含有百慕大互換選擇權的利率上限互換(即將含有百慕大互換選擇權的利率互換與利率上限互換組合)，并結合中國的利率市場進行了實際定價，試圖在含權的

2、中國利率互換定價問題上做些粗淺探討，或許這對于今后進一步研究類擬金融產品的定價問題也是有借鑒意義的。 利率期限結構的估計是利率衍生產品定價的前提，因此論文首先對利率期限結構模型進行了闡述，包括靜態(tài)估計的三個模型和動態(tài)利率模型中的均衡模型和無套利模型。由于含有百慕大互換選擇權的利率上限互換價格包括普通利率互換部分，論文緊接著論述了一般利率互換的原理，種類，功能等，給出了普通利率互換的定價的方法和步驟。之后，是論文的核心部分，即構建