中國(guó)股票價(jià)格泡沫形成原因分析及其風(fēng)險(xiǎn)控制.pdf

1、泡沫經(jīng)濟(jì)是產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的重要根源,泡沫一旦破滅,勢(shì)必影響到金融安全,經(jīng)濟(jì)危機(jī)又可能隨之而來(lái)。股票泡沫是泡沫經(jīng)濟(jì)的主要載體之一,股市泡沫是誘發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)的重要因素,不斷膨脹的股市泡沫是出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)的前兆。因而分析股市泡沫的成因以及風(fēng)險(xiǎn)防范,對(duì)化解金融風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)金融安全,防止金融危機(jī),保持股市和經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展都有著十分重要的意義。 股票市場(chǎng)泡沫的研究是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的前沿領(lǐng)域之一,發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)這一領(lǐng)域的研究已有若干先期成果,而這些

2、結(jié)論大都是針對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家而言的。國(guó)內(nèi)這一領(lǐng)域的研究則剛剛起步,關(guān)于股票市場(chǎng)泡沫的研究散見于泡沫經(jīng)濟(jì)研究的文獻(xiàn),國(guó)外泡沫經(jīng)濟(jì)研究中涌現(xiàn)的新問(wèn)題、新方法介紹到國(guó)內(nèi)來(lái)的還很有限。對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)只有短短十幾年發(fā)展歷程的不成熟市場(chǎng),股票價(jià)格泡沫的成因是有著自身的國(guó)情背景的,其風(fēng)險(xiǎn)的防范也要針對(duì)特殊的成因形成。本文著眼于中國(guó)的特殊背景,在簡(jiǎn)單實(shí)證分析的基礎(chǔ)上總結(jié)中國(guó)股票價(jià)格泡沫的成因和風(fēng)險(xiǎn)防范。 文章首先回顧了歷史上著名的股票市場(chǎng)泡沫事件,