企業(yè)集團財務管理問題探討.pdf

1、企業(yè)集團的財務管理與企業(yè)集團的生存、發(fā)展密切相關(guān)，財務管理必須符合集團的發(fā)展戰(zhàn)略、規(guī)劃，同時財務管理本身也是集團戰(zhàn)略管理的其中一部分，所以企業(yè)集團的財務管理是集團管理的重要組成部分，如何有效的進行財務管理是集團事業(yè)發(fā)展必須要考慮的問題。 本文研究的目的是探討企業(yè)集團如何通過有效的財務管理達到企業(yè)集團價值最大化的目標，主要采用定性分析以及理論聯(lián)系實際、采取案例輔佐觀點的研究方法。 一、研究思路 本文首先提出企業(yè)集團

2、財務管理存在的各種問題，然后從產(chǎn)生問題的根源出發(fā)尋找解決問題的辦法。問題的產(chǎn)生歸根到底是由于集團未形成有效的控制。集團應在總體戰(zhàn)略的引導下，從全面預算管理的實施，包括預算的執(zhí)行、控制、出現(xiàn)偏差時的調(diào)整、分析，最后還須對結(jié)果進行考核，根據(jù)考核進行激勵，將約束與激勵相結(jié)合，在整個管理過程中，由于資金是企業(yè)的生存之源，財務信息是基礎，故合理規(guī)范使用資金、調(diào)劑內(nèi)部資金以降低財務費用，真實完整披露、溝通財務信息以使管理有規(guī)有據(jù)，最后通過上述系統(tǒng)的

3、財務管理，使集團達到資源整合、價值最大化的目標。 二、論文的主要內(nèi)容 本文通過對本文研究對象企業(yè)集團的內(nèi)涵和外延的界定，分析了企業(yè)集團在財務管理方面存在的問題，結(jié)合企業(yè)集團預算管理、資金管理、財務信息與溝通、財務績效考核與激勵機制以及企業(yè)集團的法人治理結(jié)構(gòu)與戰(zhàn)略管理，討論了企業(yè)集團財務管理的模式與方法。具體內(nèi)容包括： (一)企業(yè)集團的界定 本文所談的企業(yè)集團僅包括核心企業(yè)和緊密層企業(yè)。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下

4、，現(xiàn)代企業(yè)集團具有組織結(jié)構(gòu)扁平化、面臨的風險增大、創(chuàng)新帶來的優(yōu)勢突出、管理與戰(zhàn)略規(guī)劃日益重要、無形資產(chǎn)是企業(yè)集團資本運作的重要資源等特征。 與一般的企業(yè)的財務管理相比，企業(yè)集團的財務管理具有以下特點：(1)目標的多層次性和統(tǒng)一性；(2)財務管理職能的定位向投資控股公司財務管理過渡；(3)財務管理內(nèi)容的轉(zhuǎn)變，主要是制定集團的發(fā)展戰(zhàn)略、投融資決策、內(nèi)部審計、以及通過董事會影響子公司的經(jīng)營與管理；(4)杠桿放大性，即通過層層杠桿作用聯(lián)

5、動，集團公司以較少的資本控制了比自己大幾倍、幾十倍、甚至上百倍的資產(chǎn)。 (二)現(xiàn)有企業(yè)集團在財務管理方面存在的問題 綜合分析目前企業(yè)集團財務管理方面情況，主要存在以下問題：1、集團公司財務管理與集團發(fā)展的要求不相適應；2、預算制度形同虛設，資金管理有章無序；3、母子公司財務管理不符合現(xiàn)代企業(yè)制度的要求；4、監(jiān)督、控制、考核不力；5、資金分散，使用效率低下；6、管理方式和手段落后。 (三)企業(yè)集團預算管理

6、實施全面預算管理對企業(yè)集團建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高管理水平，增強競爭力有著十分重要的意義。 1、企業(yè)集團全面預算管理有以下特點： (1)企業(yè)集團全面預算管理涵蓋企業(yè)集團的投資、籌資、經(jīng)營和財務等企業(yè)集團所能涉及的所有方面，具有“全面、全額、全員”的特征。 (2)集團企業(yè)與非企業(yè)集團全面預算管理是有區(qū)別的：集團企業(yè)全面預算是由各子孫公司的獨立的全面預算組成的一個預算系統(tǒng)，是所有子孫公司獨立的全面預算的整合，但不是簡單

7、相加。企業(yè)集團應圍繞集團總體戰(zhàn)略規(guī)劃和年度經(jīng)營計劃，協(xié)調(diào)子公司之間的預算，促成企業(yè)集團利潤最大化的整體目標的最終實現(xiàn)。同時集團預算的編制過程中既有預算項目之間的匯總，也有預算項目之間的合并。 (3)企業(yè)集團設立了從集團公司到子公司孫公司的“金字塔”型的財務預算管理體系。 (4)企業(yè)集團的預算編制更注重財務穩(wěn)健性。 2、企業(yè)集團預算的編制及執(zhí)行 (1)預算的編制采用從上而下、自下到上或上下結(jié)合的方法，同時還

8、要在子公司之間進行預算目標的分解。 (2)集團公司應根據(jù)“以收抵支，先收后支，自求平衡，略有盈余”的原則進行預算執(zhí)行過程中的控制。建立預算臺帳是預算執(zhí)行、加強責任控制的重要手段。 3、預算管理中應注意在預算管理制度中措施要清晰、完整；注重預算管理制度的可操作性；為預算調(diào)整規(guī)定明確的標準。 (四)企業(yè)集團的資金管理 資金是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營的血脈，資金管理是企業(yè)集團財務管理的核心內(nèi)容。具體包括： 1、

9、建立企業(yè)集團的內(nèi)部融資機制 內(nèi)部融資主要有投融資、結(jié)算、中介功能。其主要形式有結(jié)算中心、財務公司。 資本是企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的一大要素，資本來源于內(nèi)部資金和外部資金，外部資金是內(nèi)部資金的補充。由于內(nèi)部資金具有原始性、自主性、抗風險性和低成本性的特點，因此，挖掘企業(yè)集團內(nèi)部資金資源，提高內(nèi)部資金的使用效率，進行內(nèi)部資金融通是企業(yè)集團資金管理的一大任務。 2、合理使用資金 嚴格執(zhí)行證監(jiān)發(fā)[2003]56號文《關(guān)于

10、規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》，規(guī)范企業(yè)集團的內(nèi)部資金往來，有效控制集團風險，保護投資者合法權(quán)益。 (五)企業(yè)集團的財務信息與溝通 企業(yè)集團財務管理離不開財務信息與溝通，沒有財務信息的傳遞與溝通，就沒有財務管理。 本章主要說明信息溝通中的問題與對策，問題主要有子公司提供虛假的財務信息、財務信息滯后、財務信息不完整等；對策則主要是加大對造假者的處罰、加強內(nèi)外審計、委派財務總監(jiān)、提高經(jīng)

11、營者的勞動報酬、提高財務人員素質(zhì)等。 (六)企業(yè)集團財務績效考核與激勵機制 信息不對稱和交易成本的存在使集團公司無法對子公司經(jīng)理人員的行為動機和行為過程進行充分的判斷和監(jiān)督，因此績效考核很有必要。 1、企業(yè)集團內(nèi)部效績評價的組織實施 (1)加強企業(yè)集團內(nèi)部效績評價工作的組織領導，由集團母公司統(tǒng)一組織實施，并建立健全評價組織實施機構(gòu)，配備專業(yè)人員；(2)建立集團內(nèi)部效績評價工作制度；(3)根據(jù)管理需要采取靈

12、活的評價方式；(4)嚴格評價技術(shù)規(guī)范和操作實施程序；(5)科學合理地運用效績評價的結(jié)果。 (七)企業(yè)集團的法人治理結(jié)構(gòu)與戰(zhàn)略管理企業(yè)集團發(fā)展戰(zhàn)略是對企業(yè)集團發(fā)展中整體性、長期性、根本性問題的計謀。財務管理應與企業(yè)集團發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合，保證集團公司資金的合理配置和有效運用，以確保集團公司發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)。 公司制企業(yè)的建立和發(fā)展需要建立現(xiàn)代企業(yè)制度，而現(xiàn)代企業(yè)制度是以法人財產(chǎn)權(quán)為核心的一系列企業(yè)制度。一個完善的公司治理結(jié)構(gòu)，應

13、該是在明晰產(chǎn)權(quán)基礎上的“三權(quán)”分立，即決策權(quán)(股東大會、董事會)、監(jiān)督權(quán)(監(jiān)事會)和經(jīng)營權(quán)(經(jīng)營者)各司其職、相互制衡的運行機制。財務管理的實質(zhì)是理財權(quán)限的劃分，即財權(quán)在不同利益主體間的分配行為。 結(jié)論：只有在企業(yè)集團選擇適當?shù)膽?zhàn)略、完善法人治理結(jié)構(gòu)的基礎上，通過全面預算管理、建立內(nèi)部投融資機制、合理使用資金、完善財務信息溝通、建立有效的考核與激勵機制使子公司的經(jīng)營符合企業(yè)集團戰(zhàn)略的選擇等手段，解決本文所談到的企業(yè)集團財務管理問