醫(yī)藥上市公司的價值評估.pdf

1、醫(yī)藥產業(yè)是按國際標準劃分的15類國際化產業(yè)之一,具有明顯高增長、高收益的行業(yè)特性,常被譽為"永遠的朝陽行業(yè)".醫(yī)藥行業(yè)良好的發(fā)展前景和不斷擴大的市場需求,吸引著廣大投資者的目光.如何在醫(yī)藥行業(yè)這個朝陽行業(yè)中捕捉投資機會,正確評價醫(yī)藥上市公司的綜合質量,并認識其內在價值顯得很重要.常見的評價體系和評估模型多是一些相對評估方法,如市盈率法,難以準確客觀地衡量企業(yè)的價值.該文力圖從股權投資者的角度,針對中國醫(yī)藥上市公司,根據(jù)醫(yī)藥上市公司的行業(yè)

2、特點,提出醫(yī)藥上市公司質量的評價體系和估價模型.該文認為,醫(yī)藥上市公司的價值需要進行全面評價:首先是對醫(yī)藥上市公司的質量也就是公司的綜合素質進行評價,研究該企業(yè)在行業(yè)內的競爭地位及排序;然后要對該企業(yè)的內在價值進行估價,利用估價模型從它的目前和預期的盈利狀況出發(fā),對該企業(yè)的內在價值進行量化,判斷它的目前投資價值是多少,即從股權投資者的角度對企業(yè)的內在價值進行估價.在對醫(yī)藥上市公司的綜合素質評價時,該文提出了醫(yī)藥上市公司質量評價體系模型.

3、該質量評價體系模型是根據(jù)醫(yī)藥上市公司行業(yè)特點,選取了企業(yè)制度、競爭優(yōu)勢、財務狀況、經營能力、成長能力、人力資源等六項評價指標和三十一項具體評價指標.由于醫(yī)藥上市公司具有高科技企業(yè)的特性,在選取評分標準時參考了高科技企業(yè)的平均指標和先進指標,運用層次分析法確定指標的權重.文章中使用該評價模型,對東阿阿膠、云南白藥、雙鶴藥業(yè)等公司進行了質量評價并給出另外42家醫(yī)藥上市公司的質量綜合數(shù)量評價,比較哪些醫(yī)藥上市公司在行業(yè)內有競爭優(yōu)勢.在對醫(yī)藥上