我國(guó)商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)度量研究.pdf

1、一直以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)與中小企業(yè)獲得的金融資源嚴(yán)重不匹配，融資難問(wèn)題制約著我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。造成中小企業(yè)融資難的重要原因之一就是中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)與大型企業(yè)不同，銀行針對(duì)中小企業(yè)的信貸投放缺乏行之有效的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，在風(fēng)險(xiǎn)模糊的情況下，銀行只能采取不作為的方法，導(dǎo)致銀行“惜貸”現(xiàn)象的出現(xiàn)。
　　 本文首先按照巴塞爾Ⅱ的規(guī)定，對(duì)國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界未有涉及的我國(guó)中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了深入的探討。接下來(lái)本文對(duì)我國(guó)中小企

2、業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)、內(nèi)部評(píng)級(jí)法對(duì)我國(guó)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量產(chǎn)生的影響進(jìn)了了分析。然后本文在理論上深入分析比較了三種主流的信用度量模型在我國(guó)的適用性，包括屬于傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法的多元判別分析模型和Logistic回歸模型，屬于現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法的KMV模型。本文參照巴塞爾Ⅱ關(guān)于中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定，利用我國(guó)324家上市中小公司的數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)中小上市企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證研究。以往我國(guó)學(xué)術(shù)界對(duì)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的研究，多數(shù)集中在風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控

3、制等規(guī)范性領(lǐng)域。對(duì)中小上市公司的研究也只是限于中小板和創(chuàng)業(yè)板，而我國(guó)中小板上市公司較少，以ST及*ST為代表的信用狀況差的企業(yè)樣本數(shù)屈指可數(shù)。創(chuàng)業(yè)板成立時(shí)間太短，不存在ST機(jī)制。由于受到樣本的局限，缺乏大量數(shù)據(jù)支持的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，學(xué)術(shù)界一直沒(méi)有找到充足的實(shí)證依據(jù)來(lái)判斷不同風(fēng)險(xiǎn)度量模型對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的適用性。本文使用充足的樣本容量對(duì)模型適用性做分析，使得本文實(shí)證結(jié)果說(shuō)服力強(qiáng)、更加具有代表性。
　　 本文使用我國(guó)中小上市公司的股票價(jià)值信

4、息和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)構(gòu)建三種模型，并對(duì)三種模型的擬合情況、不同時(shí)間長(zhǎng)度的預(yù)測(cè)精度進(jìn)行了比較，得出使用KMV模型度量我國(guó)中小上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)更加有優(yōu)勢(shì)的結(jié)論。然后本文使用KMV模型對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了度量，對(duì)非上市中小企業(yè)使用KMV模型的參數(shù)進(jìn)行了說(shuō)明，極大的拓展了KMV模型在我國(guó)的應(yīng)用范圍。本文最后在分析我國(guó)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上針對(duì)存在的問(wèn)題，從商業(yè)銀行角度、政府角度及企業(yè)自身角度提出了建議，并指出了文章的局限和進(jìn)一步研究