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文檔簡介
1、一、保險公司財務管理概述一、保險公司財務管理概述1.1保險公司財務管理基本原理保險公司財務管理基本原理1.1.2保險公司財務管理的特殊性保險公司財務管理的特殊性現(xiàn)金流的特殊性現(xiàn)金流的特殊性:流入先于流出(經(jīng)營成本滯后性);流出金額較大波動性。保險收入確認的復雜性保險收入確認的復雜性:保單有效期與會計年度不一致,未到期責任,權(quán)責發(fā)生制要求提取未到期責任準備金。保險精算對利潤的影響:保險精算對利潤的影響:準備金與公司盈利此消彼長,過低則虛假
2、繁榮,過高可避稅對投保人有利但降低對股東的吸引力;未決賠款難以準確估算,經(jīng)營成本核算不穩(wěn)定影響利潤;各年利潤可比性差。動態(tài)現(xiàn)金流量管理動態(tài)現(xiàn)金流量管理:經(jīng)營面臨風險,要求動態(tài)現(xiàn)金流量管理。關(guān)注償付能力盈利能力現(xiàn)金流作用,充足的現(xiàn)金資產(chǎn)才能到期償還債務,故需要保持充足的資產(chǎn)流動性,以合適的流動性水平兼顧收益;利率敏感的現(xiàn)金流模式:產(chǎn)品線分隔;負債現(xiàn)金流預測;資產(chǎn)現(xiàn)金流預測;利率敏感度分析。好處:可觀察不同環(huán)境下的可能結(jié)果,“問題情況”是否
3、需要管理。需要滿足更嚴格的財務監(jiān)管需要滿足更嚴格的財務監(jiān)管:為保證保單持有人的利益。美國:一般公認會計準則(GAAP)向一般非特定會計信息使用者;保險業(yè)法定會計準則(SAP)向保險監(jiān)管部門;保險信用評級公司的財務評級。1.1.3保險公司財務管理的目標保險公司財務管理的目標財務管理目標(三種):財務管理目標(三種):1、企業(yè)利潤最大化企業(yè)利潤最大化:經(jīng)營收入經(jīng)營費用優(yōu)點:開拓市場擴大銷售規(guī)模:增加主營收入,擴大新市場;加強經(jīng)濟核算,控制成
4、本費用支出:降成本以提利潤;提高企業(yè)價值:企業(yè)價值取決于未來現(xiàn)金流現(xiàn)值,現(xiàn)金流取決于未來利潤。難解決問題:沒有考慮利潤取得時間、利潤和投入資本額的關(guān)系、利潤和承擔風險的關(guān)系,可能導致企業(yè)短期行為。2、股東利益最大化股東利益最大化:股東享受稅后收益或剩余價值要求權(quán)??杀憩F(xiàn)為股票價值最大化。1.1.4保險公司財務管理策略保險公司財務管理策略激進型:激進型:強調(diào)收益率,高風險。保守型:中立型:大多1.1.5保險公司財務困境保險公司財務困境經(jīng)營
5、性現(xiàn)金流不足以抵償現(xiàn)有到期債務而被迫采取改正行動??沙鍪圪Y產(chǎn);同其他公司合并;限制業(yè)務;控制支出;發(fā)股融資;申請破產(chǎn)。1.1.6保險公司財務目標的完成保險公司財務目標的完成增長率、盈利能力、風險的最佳契合點承諾低給予高;適度保守會計和準備金計提;繁榮時警惕;快速反映機制利用機會。1.2保險公司財務管理內(nèi)容保險公司財務管理內(nèi)容1.2.1保險公司財務管理對象保險公司財務管理對象財務管理對象:財務管理對象:資金及其流轉(zhuǎn)現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)。壽險資金來
6、源:壽險資金來源:權(quán)益資產(chǎn)(資本金公積金未分配利潤);保險準備金(比重最大);其他資金。大部分屬于外部資金。資金的動態(tài)表現(xiàn):資金的動態(tài)表現(xiàn):1.2.2保險公司財務管理基本內(nèi)容保險公司財務管理基本內(nèi)容籌資決策:籌資決策:預測資金需求,方式:股票債券等。何時何種方式多少資金資本結(jié)構(gòu)資本成本安排。投資決策:投資決策:投資控制在合理的風險和報酬范圍。盈利分配決策:盈利分配決策:股利分配等。三者關(guān)系:三者關(guān)系:籌資是基礎環(huán)節(jié),投資影響籌資和盈利分
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