我國(guó)金融類(lèi)上市公司的收益與風(fēng)險(xiǎn)分析.pdf

1、金融企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，金融穩(wěn)定關(guān)系到社會(huì)生活的方方面面。近年來(lái)，金融自由化和全球化加大了世界宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的波動(dòng)，增加了金融類(lèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性。因此，通過(guò)分析金融類(lèi)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，正確評(píng)價(jià)其風(fēng)險(xiǎn)和收益情況就顯得至關(guān)重要。 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，任何一個(gè)市場(chǎng)主體在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)追求盈利的同時(shí)，客觀上都會(huì)存在著蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，不可避免地要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。股東價(jià)值大化考慮了盈利與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，可以降低企業(yè)盲目追求利潤(rùn)最

2、大化時(shí)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，是有效的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo).金融類(lèi)上市公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)同樣是股東價(jià)值最大化，要求衡量經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)能夠準(zhǔn)確反映金融類(lèi)上市公司為股東創(chuàng)造的價(jià)值。本文認(rèn)為，凈資產(chǎn)收益率、每股收益、市盈率、經(jīng)濟(jì)增加值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值分別從不同的盈利、風(fēng)險(xiǎn)角度衡量了金融類(lèi)上市公司股東價(jià)值最大化的實(shí)現(xiàn)程度，因此選取在上海交易所上市的浦發(fā)銀行。招商銀行、安信信托、中國(guó)人壽和中信證券等5家金融類(lèi)公司自2003年以來(lái)年度財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)和股票收盤(pán)價(jià)進(jìn)行分析，采