高管薪酬、經營績效和社會責任的研究——基于ST上市公司的實證研究.pdf

1、ST制度是在特定的制度環(huán)境下的產物，但隨著經濟的發(fā)展，特別是ST上市公司的增多，該制度嚴重地阻礙了我國股票市場的發(fā)展，并成為近年來一直困擾政府和市場監(jiān)管部門的頑疾，也是國內學者們研究的熱點之一。
　　現有的對ST板塊的研究大多集中于ST企業(yè)財務困境預警、內部控制的管理以及信息披露、盈余管理或者通過對ST企業(yè)財務數據的實證分析探討ST股票價格對財務狀況的反映或者從薪酬激勵的角度研究ST企業(yè)。但很少從ST企業(yè)的高管薪酬、經營績效與社會

2、責任的關系角度研究怎樣使ST企業(yè)擺脫困境，步入正軌的研究。
　　盡管20世紀70年代以來國內外學者已經逐漸注意到企業(yè)高管薪酬、經營績效和社會責任的關系問題，并從不同角度論證了高管薪酬、經營績效與社會責任之間的關系，例如怎樣合理確定高管薪酬才能激勵高管提高經營績效？企業(yè)經營績效是否真的可以作為制定高管薪酬的依據？企業(yè)績效與企業(yè)履行社會責任是否具與積極的關系？高管薪酬、經營績效與社會責任是以怎樣的方式相互影響的等等問題，但是這些研究數

3、據大多是剔除了ST企業(yè)的。ST企業(yè)之所以陷入困境原因是多方面的，對于財務績效較差的ST企業(yè)，如何通過平衡高管薪酬、經營績效和社會責任的關系達到擺脫困境的作用是更值得探討的問題。
　　本文采用狹義實證研究方法，選用2009年-2015年的ST上市企業(yè)數據探索其高管薪酬、經營績效與社會責任的內在關系，旨在為ST企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供可行性意見。本文研究結果：
　?。?）企業(yè)財務績效與企業(yè)社會責任呈正相關關系，不合理的薪酬激勵政策會

4、導致高管的短期行為，導致企業(yè)不正常履行社會責任；
　?。?）高管薪酬與企業(yè)社會責任存在積極關系，高管薪酬激勵行為在一定意義上可以促使上市企業(yè)更多的履行其社會責任；
　?。?）基本工資會增強企業(yè)社會責任及公司績效之間的關系；
　?。?）社會責任報告的已披露年限與社會責任呈顯著正相關。隨著已披露年限的增加，上市企業(yè)的社會責任管理越完善，承擔的社會責任越大。本文在實證研究結果的基礎上，找出ST企業(yè)和非ST企業(yè)在高管薪酬、經營