房地產上市公司資本結構與財務績效關系研究.pdf

1、在過去的十年中，中國經濟取得了巨大進步，與此同時城市化進程也在如火如荼的進行，也正是在這種大環(huán)境下，房地產業(yè)成為了國民經濟的支柱產業(yè)，它的健康發(fā)展也成為了社會進步和經濟發(fā)展的保證之一。房地產業(yè)是資金密集型行業(yè)，現(xiàn)階段房地產開發(fā)仍然離不開金融機構的支持。因此，銀行等金融部門需要了解房地產企業(yè)的財務狀況以控制貸款風險；房地產企業(yè)需要了解企業(yè)的資本結構現(xiàn)狀和影響因素以合理安排融資和優(yōu)化資本結構。而房地產企業(yè)中的上市公司具有一定代表性，通過研究

2、房地產上市公司資本結構可以為研究房地產企業(yè)資本結構提供切入點。
　　自從莫迪尼安尼和米勒共同構建的MM理論開創(chuàng)了現(xiàn)代資本結構理論先河以來，沿著他們的開創(chuàng)性思路，越來越多的經濟學家發(fā)現(xiàn)，在現(xiàn)實世界中 MM定理的完美假設條件并不成立。70年代后期以來，以信息不對稱理論為中心的新資本結構理論，開始取代舊資本結構理論登上學術舞臺，為資本結構理論的發(fā)展注入了新鮮的血液。
　　在我國，公司治理理論與資本結構理論同樣成為學者們關注的熱點。

3、房地產行業(yè)作為我國的新興行業(yè)，最近十年取得了高速的發(fā)展，如何健康快速的發(fā)展是當前最讓人關注的問題。房地產行業(yè)中的資本結構相關問題自然成為了熱點中的熱點。因此，本文的寫作目的在于，在分析資本結構理論與公司治理理論的基礎上，在利益相關者理論和契約理論的指引下構建我國公司治理的分析框架，并在這個框架的指引下，以房地產上市公司為研究對象，利用中國房地產上市公司的具體數(shù)據(jù)，以房地產企業(yè)財務績效和資本結構為研究對象，探討房地產企業(yè)財務績效和資本結構