中國上市公司行業(yè)分類與股市收益聯動實證研究.pdf

1、隨著我國證券市場的不斷發(fā)展，影響因素也越發(fā)復雜多變，在有數千種股票同時交易、復雜多變的證券市場中，要準確預測某一個股的價格走勢,并以此實現收益是非常困難的。因此對證券市場中不同關聯程度的股票進行聯動研究,根據板塊價格演變規(guī)律來指導投資，是目前研究的熱點。而最普遍也是最經濟的研究方法是以行業(yè)板塊作為研究對象。本文就是從行業(yè)板塊這一角度出發(fā)，運用實證研究的方法，對行業(yè)因素導致的股市收益的聯動關系進行研究，為行業(yè)板塊以后的理論研究提供參考，同

2、時也為機構投資者和個人投資者投資提供一定的借鑒。
　　本文利用GICS、證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》和申銀萬國行業(yè)分類標準，選取上海證券交易所1993-2007年全部A股月收益率數據作為樣本，并將樣本期的15年劃分為不重疊的3個時間段。每個時間段內，根據不同行業(yè)分類標準將公司劃分到不同的行業(yè)，計算公司所在行業(yè)的行業(yè)內平均相關系數，并在樣本期內平均進而得到行業(yè)內平均相關系數。然后運用同樣的計算方法得出每個公司股票與行業(yè)外股票之間的